商业银行竞争与企业现金持有水平——来自中国制造业企业的经验证据

文章以2010-2019年中国制造业企业和商业银行为研究对象构建银行竞争度衡量指标,发现商业银行竞争的加剧能够显著降低制造业企业的现金持有水平。作用机制检验发现,代理冲突在商业银行竞争对企业现金持有水平的影响中发挥了部分中介作用。异质性检验结果表明,对民营企业、中小企业和所在地区经济发展水平高的企业来说,商业银行竞争对企业现金持有水平的影响更为显著。文章对商业银行竞争与企业现金持有水平关系的分析丰富了商业银行竞争的影响研究和企业现金持有水平的影响因素研究,为改善民营企业和中小企业融资难等问题提供了经验证据。