固定资产投资和货币信贷增速加快

本期关注上半年投资与物价走势1.固定资产投资增长迅速,地方项目投资加快上半年,固定资产投资出现较强的反弹态势。1～5月份,城镇固定资产投资25443亿元,比去年同期增长30.3%,增速创2004年9月份以来新高,接近2004年上半年水平。从项目隶属关系看,前5个月,中央项目投资2718亿元,     

一季度宏观经济形势分析

<正>1．经济继续快速增长,经济中没有明显过热的迹象一季度GDP为27106亿元,同比增长9．7％,同比及环比增长速度均放慢0．2个百分点,见下图。“与9．4％的潜在增长相比,超越幅度不大”(陈东琪),宏观调控政策初见成效。其中,第一产业增加值2029亿元,增长4．5％,比去年同期增速加快2个百分点;第二产业增加值15634     

美国实施巴塞尔新协议的进程将影响全球

年底即将完成的巴塞尔新资本协议(Basel Ⅱ)不仅仅是需要越过的监管篱栅.Mercer Oliver Wyman的最新报告认为,巴塞尔新资本协议在2007年1月实施之后,将对银行业形成数十年来最重大的结构性震撼.但是,当新协议的轮廓越来越清晰的时候,全球银行业能够完全理解它的意义吗?     

2004年国内宏观形势分析与2005年形势及政策走向

本文通过对2004～2005年国内宏观经济金融形势进行的分析和预测，提出以下主要观点：2004年宏观调控取得明显成效，但宏观经济运行中出现了值得关注的新问题．即固定资产投资反弹的压力很大；电力、煤炭盲目建设现象严重；新增贷款出现中长期化倾向：企业库存和应收账款持续增加蕴含着潜在的信贷风险；货币资金体外循环风险加大。在此基础上，本文认为。2005年经济金融政策的突出变化是财政政策由积极转为稳健，主基调是实行财政、货币“双稳健”政策。宏观调控目标主要有两点．一是防止盲目投资和低水平重复建设的反弹，防止通货膨胀；二是扩大消费需求，加强经济社会发展薄弱环节。     

我国企业债券市场发展及其对商业银行的影响

本文通过对我国企业债券市场历史和现实的分析提出以下观点:企业债券市场发展有助于商业银行优化资产组合并提升资产收益和流动性,有助于提高商业银行利率定价水平并增强银行体系稳定性.与此同时,企业债券市场发展也使商业银行面临更复杂的信用风险和市场风险.而信用风险和市场风险相互作用和影响,形成风险"放大"效应.基于上述分析,本文认为:商业银行应认清优劣势,从发展战略角度为企业债券业务定位,将企业债券业务作为"入世"后银行业全面竞争的重点之一;商业银行应构建企业债券业务的全面风险管理框架,包括信用风险、市场风险等;商业银行应加强对企业债券创新产品的研究.     

投资高位运行贷款增速加快

2007年一季度,固定资产投资仍在高位运行,房地产投资增速上升。货币供应量增速有所放缓,金融机构人民币各项贷款增长加快。人民币各项存款增速减缓,活期存款增速仍高于定期存款。3月份,银行间本币市场交易量持续增加,人民银行在公开市场加大了回收流动性的力度。     

消费物价增速加快储蓄存款增长回升

2007年1～6月份累计,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.2%,累计涨幅已经超过了3%的全年宏观调控目标。上半年,工业品出厂价格指数(PPI)上涨2.8%,比上年同期增加0.1个百分点,涨势较为温和。上半年,人民币信贷增长较快。6月份,居民当月存款同比多增136亿元,银行间本币市场利率有所回升。     

贷款增速继续加快市场利率略有下降

2007年6月28日,中国金融期货交易所发布了《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则,标志着中国金融期货交易所规则体系和风险管理制度已经建立。预计,股指期货的上市进程将会加快。5月份,M1、M2增速有所放缓,人民币贷款增速继续加快;上交所国债市场交易量大幅萎缩,银行间本币市场利率有所回落。[编者按]     

商业银行改善中小企业金融服务的策略

商业银行应继续加强与各级政府监管部门和金融同业的沟通和合作，重点选择政府监管部门支持的中小企业，特别是政府通过贴息、担保、采购以及税收减免等方式支持的中小企业，共同扶持其顺利发展。     

工业利润大幅增长货币供应量增速加快

2007年2月份，固定资产投资增速趋缓，但仍在高位运行。社会消费持续平稳增长，外贸顺差继续大幅增长，规模以上工业企业利润大幅增加。货币供应量增速加快，人民币各项贷款投放迅猛，居民储蓄增加较多。银行间本币市场利率持续上升，人民银行在公开市场增加资金投放。