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发展微小企业的宏微观经济效应分析 总被引:4,自引:0,他引:4
从宏观层面看,微小企业发展特别突出的功能是向社会提供巨大的就业机会,而且,在经济增长、物价稳定和促进出口方面,微小企业做出了很大的贡献,同时也进一步地深化了财政货币政策效应。从微观层面看,微小企业发展最主要的边际贡献是有助于经济效率的提高,同时,在促进技术和制度创新、分配制度优化、消费结构合理化方面,也有很重要的作用。 相似文献
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本文运用信息不对称理论和随机鞅理论分别从基于可得信息集和完全信息集这两个角度深入地探讨了资本市场的信息有效性与资源配置最优性和次优性。在理性预期和交易成本为零的假定下,其基本结论有四:一是资本市场(条件)有效等价于事后帕累托最优,资本市场完全有效等价于事前帕累托最优;二是资本市场事后帕累托最优的充要条件是信息强对称;三是资本市场事前帕累托最优的充要条件是信息强对称和信息强完全;四是不满足信息强对称的资本市场一般只能实现事后帕累托次优,而不同时满足信息强对称和信息强完全的资本市场一般只能实现事前帕累托次优。最后,根据上述观点提出了实现资本市场完全有效或事前帕累托最优的对策建议。 相似文献
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房地产价格波动与银行信贷增长的实证研究 总被引:36,自引:0,他引:36
本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响. 相似文献
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本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响. 相似文献
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中小企业融资难的根本原因和可能的解决途径 总被引:1,自引:0,他引:1
中小企业融资难的根本原因。目前,我国中小企业的融资结构为内源资金平均约占30%,外源资金平均约占70%,而外源资金中间接融资额所占比例超过99%。其中,银行贷款平均约占外源资金中的75%,其它外源资金中绝大部分是民间借款,直接融资额不到1%,且大部分是通过投资公司或其它公司的参股方式,公开的债券和股票融资处于试点阶段,因此,中小企业主要依靠间接融资这个渠道还有很长的路走,从而,如何疏通间接融资渠道在一定时期内依然是缓解中小企业融资难问题的焦点所在。 相似文献
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次优和非最优的一般分析:方法的创新 总被引:1,自引:0,他引:1
本文运用理性预期思想和随机等价方法开拓性地研究了资源配置的效率,包括帕累托最优(无约束帕累托最优和有约束帕累托最优)和非帕累托最优。基本结论是,一个资源配置中所有商品价格波动的总方差等于零等价于在二阶条件具备下其处于帕累托最优状态,也等价于资源配置满足无约束条件下的怕累托最优条件或有约束条件下的帕累托次优条件;而总方差大于零等价于资源配置处于非帕累托最优状态;总方差与资源配置中期望价格的比值越小,则这个配置的效率越高,反之,则越低。最后,设计了一个“信息逐步披露的预期帕累托改进”模型,讨论了非帕累托最优配置的改进途径及其政策含义。 相似文献
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利用E-G两部法协整检验、向量误差修正模型、VAR模型、Granger因果性检验及脉冲响应和方差分解全面剖析了股指期货与现货市场之间的联动性。实证研究结果表明股指期货和股票指数之间存在长期的均衡关系,股票指数短期的过度偏离会导致长期非均衡误差的弱势修正,当市场受到确定性信息冲击时,股票期货市场对股票现货市场具有助涨助跌作用;当市场受到不确定信息冲击时,股票现货市场对股票期货市场具有助涨助跌作用。 相似文献
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市场有效性传统及其演进与反思 总被引:1,自引:0,他引:1
本文主要评述了有效市场理论。首先,比较详细地阐述了有效市场理论及其主要实证技术;其次,关于信息经济学学派、市场微观结构学派、经验主义学派、行为金融学学派和分形市场假说等对有效市场理论的发展也作了简单介绍;最后,尝试对有效市场理论的不足之处进行深刻反思,如讨论了市场有效的动态不一致性、价格反映信息的非充分性、期望利润为零悖论、信息有效和配置有效的兼容性问题、市场有效性内涵的统计性趋向严重、时间序列分析的平均权重问题、市场有效的功能脆弱性等。 相似文献