The US financial crisis and corporate dividend reactions: for better or for worse?

Review of Quantitative Finance and Accounting - We examine how changes in dividend policy in 2008 as the financial crisis was unfolding influenced firm risk-adjusted returns in the following years....     

Technological change in energy systems: Learning curves, logistic curves and input-output coefficients

Learning curves have recently been widely adopted in climate-economy models to incorporate endogenous change of energy technologies, replacing the conventional assumption of an autonomous energy efficiency improvement. However, there has been little consideration of the credibility of the learning curve. The current trend that many important energy and climate change policy analyses rely on the learning curve means that it is of great importance to critically examine the basis for learning curves. Here, we analyse the use of learning curves in energy technology, usually implemented as a simple power function. We find that the learning curve cannot separate the effects of price and technological change, cannot reflect continuous and qualitative change of both conventional and emerging energy technologies, cannot help to determine the time paths of technological investment, and misses the central role of R&D activity in driving technological change. We argue that a logistic curve of improving performance modified to include R&D activity as a driving variable can better describe the cost reductions in energy technologies. Furthermore, we demonstrate that the top-down Leontief technology can incorporate the bottom-up technologies that improve along either the learning curve or the logistic curve, through changing input-output coefficients. An application to UK wind power illustrates that the logistic curve fits the observed data better and implies greater potential for cost reduction than the learning curve does.     

城市综合管理服务平台的框架探究

信息化平台能够串联起城市管理的各个环节,是提高城市综合管理效率与质量的关键工具。近年来,城市管理信息化平台建设进展迅猛,但平台内资源共享不足、部门间信息沟通不畅、各层级平台各自为政、主动监管监测不强等问题仍然突出,形成一个个信息孤岛,难以适应城市管理系统性整体性要求。从城市综合管理需求角度出发,提出理想的平台应由负责必需行政许可的城市管理子平台、负责信息处理的城市营运子平台以及服务市民的城市服务子平台组成,具备信息全面、权责明确、职能联动、实时主动监测等特点,服务城市基础功能维护和公共空间管理。提出应理顺保障机制,明确各部门之间的权责,在空间数据底图基础上,纳入各类资源数据,激活整合并形成城市管理、营运、服务三个子平台,支持城市管理决策,为市民及游客提供周到服务。     

增塑剂醇的新选择——2-丙基庚醇

邻苯二甲酸二辛酯因安全性问题正迅速退出工业发达国家的增塑剂市场。作为替代产品，以2-丙基庚醇为主要原料的邻苯二甲酸二癸酯成为生产者一种可能的选择。文章介绍了这个品种的性能和2-丙基庚醇的生产方法，比较了几种常用增塑剂醇的技术经济情况，提出了行业发展建议。     

低碳背景下节能减排对分行业就业影响的差异——基于我国东中西三大区域的面板数据分析

低碳经济背景下,实施节能减排政策是我国转变经济发展方式、坚持可持续发展道路的必然选择.利用29个省区、直辖市的经济发展数据,通过构建面板数据模型,考察了东、中、西三大区域不同行业的能源消费与就业之间的关系.实证结果显示,在全国范围内,节能减排政策对工业和建筑业的就业将产生抑制作用,而对服务业的就业具有促进作用.同时,节能减排政策将促进中、西部地区农林牧渔业的就业,减少东部地区农林牧渔业和交通邮政业的就业,但对中、西部地区交通邮政业的就业无明显影响.最后从能源消费的角度,对我国更好地实施节能减排政策、促进劳动力就业提出了若干政策建议.     

公共政策的效果能否被准确预测?来自中国塑料袋使用限制政策的自然实验证据

本研究以塑料袋使用限制政策的实行为契机,运用自然实验方法对采用陈述性偏好法(stated preference methods)预测政策效果的外部有效性(external validity)进行检验。在该政策执行前塑料袋均免费时,运用陈述性偏好法调查预测该政策的效果,即在塑料袋被收费的假设情景下消费者对其的预测消费量;在该政策执行后塑料袋实际收费时,再次调查该政策的实际效果,即消费者的实际塑料袋消费量。因此获得了独特的数据以对预测和实际的政策效果进行比较分析。研究表明,运用陈述性偏好法能对实际政策效果提供准确预测。     

浅谈保险资金投资REITs

2009年10月1日,新修订的《保险法》允许保险资金可以投资于不动产,房地产作为不动产内容之一,可以成为保险资金投资渠道之一。REITs作为房地产市场股权投资的一种方式,具有非关联性、高流动性和高回报率的特点,这与保险经营具有的强外部性、成本滞后性、资金运转周期长等特点相吻合,为保险资金投资房地产搭建了难得的操作平台。通过分析保险资金投资REITs存在风险,并给出相关建议,对我国保险资金投资REITs发展起到一定的指导作用。     

浅议土工织物在伊通河防汛抢险中的应用

土工织物具有强度高、重量轻、不怕水、成本低、到位快、能止水排水、抗冲耐磨等优点,抢险见效快、效果好、经济、适用,是防汛抢险工程的理想材料。2010年7月21日,伊通河发生超标准洪水,堤防、险工险象环生。采用土工膜、无纺布等土工织物及时进行前堵后排等抢险措施,取得了明显效果。随着土工织物在水利工程上的广泛应用,亦应在防汛抢险中积极推广。     

风险分散与中国混合型基本养老保险制度改革研究

本文从参保人养老投资风险分散角度研究混合型基本养老保险制度设计。通过构建一个两期消费模型,综合考虑参保人所面临的人口结构、工资增长率、养老基金投资等风险因素,本文研究了混合型基本养老保险制度中现收现付制与基金积累制的最优比例,并利用中国数据进行了测算与敏感性分析。研究发现:引入小规模个人账户基金积累制可以分散人口老龄化给现收现付制所带来的风险,中国实行混合型基本养老保险制度有其合理性;但如果要维持40%～45%的养老金替代率水平,中国基本养老保险制度的财务可持续性会面临较大挑战。     

证券支持黑龙江、吉林两省西部地区农业机械合作社建立的可行性分析

随着我国人口红利逐年下降和城镇化进程不断加快,中国农村地区农业人口老龄化问题日渐突出,如不及时解决农村劳动力缺失的问题,十年之后中国粮食安全将难以保障。农业生产机械化是我国农业升级最为基础的部分,其高效的生产力可有效补充中国农村出现的劳动力缺口。但是我国耕地所属散乱,极不利于大型农机作业,只有将各户土地集中使用,才能解决我国农业生产机械化最棘手的问题。本文以东北西部地区为样本剖析农业机械化生产的收益构成,研究农村合并耕地成立农业机械合作社的可行性。本文借鉴国内外较为成熟的证券化理论,结合东北地区实际情况,首创的提出利用证券市场加速我国农业升级的构想。