美联储利率政策与世界原油价格牛市

本轮原油期货价格的上涨是始自2001/2002年更迭之际的全球商品期货牛市的一部分.至于原油价格上涨的原因,比较普遍的说法是:供应紧张、基金投机炒作、地缘政治和自然灾害等等.但是考虑到不同商品价格走势的一致性时,应该还存在着一个对商品投资起共同作用的因素.通过分析发现,原油价格长期上涨的背后还有一个更重要的、鲜被提及的因素就是美联储利率政策.正是美联储利率政策对热钱投机取向和美元汇率的双重影响对五年多来的原油价格形成了长期支持,而且间接地导致欧元成为判断油价高低的标准.世界经济的持续稳定发展在长时间内还要依赖原油,在影响原油价格的诸多因素中,美联储利率政策的影响确实是理论和实践中需要重视的问题.     

英镑的危机

英镑是资本主义各国比较普遍使用的国际结算货币和国际储备货币之一,在社会主义国家同资本主义国家同的贸易及其他支付往来中,也有用英镑办理结算的。第二次世界大战后,英国经济力量大大削弱,英镑的地位也日益动摇,现在已成为资本主义世界几种主要货币中最脆弱最不稳定的一种货币。第二次世界大战后,从1947年到1964年的十八年内,英镑发生过八次危机,     

国际原油市场金融化背景下的价格投机泡沫

2007年1月至12月初,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货合约价格每桶上涨40余美元,不但涨幅达到历年之最,而且名义价格创下历史新高.从市场特征分析,非供需因素占据价格主导地位,说明国际原油价格开始进入投机泡沫期,泡沫的直接推手是投资基金,而背后的驱动力是美元贬值.以欧元/美元汇率变化与原油价格之间的关系为切入点对原油价格泡沫的大小和发展趋势进行分析和预测,发现二者显著相关.在次贷危机背景下,美国的扩张性货币政策主张已经再度抬头,加之欧元区因通胀引发的升息预期,美元的颓势或难以扭转.因此,原油价格泡沫可能会具有一定的张力,但价格涨跌的频率和幅度都将加剧.泡沫的破裂需等待影响美元汇率变化的政策出台或供需矛盾转化的配合.我国必须采取有效策略应对高油价给国民经济发展带来的不利影响.