我国保本基金发展现状概述

保本基金是指在一定投资期限内,基金管理人对投资者所投资的本金提供一定比例保证的基金。保本基金对于风险厌恶或是对股市未来走势不明晰的投资者来说,是一个很好的投资品种,既可以保障所投资的本金,又可以参与上方获利。我国内地第一只保本基金始于2003年6月27日成立的"南方避险增值基金",而2011年新发行的保本基金达14只之多,从各个保本基金的完整保本周期来看,均实现了不同程度的正收益。对于社保基金、保险资金、各种专项资金以及部分机构资金,如何在规避风险的前提下实现资本的保值、增值,保本基金的特点符合了这些资金的风险收益需求,其意义非常深远。     

对投资组合理论分散化投资缺陷的探讨

投资组合就是将资金分散地投资于多个证券资产,以减少投资风险。1952年美国经济学家马柯维茨在《投资组合的选择》一文中提出均值-方差证券的现代投资组合理论。在证券市场上,对于机构投资者,面临着如何提高投资收益和降低投资风险的问题。从已有研究结果来看,在证券市场上当组合数量增加到一定程度后,组合收益的变动范围基本上保持不变甚至会转而下降。根据现代投资组合理论,投资组合只能降低非系统风险,而无法降低系统风险。从我国证券市场面临的风险来看,即使投资者持有一个与市场完全相同的投资组合,但是无法规避系统风险,持有一个完全的市场组合仍会面临比较大的投资风险。