原油:需求预期大幅下滑 市场承压下行

油价在连续下跌2020年1月初,油价受到美伊局势紧张以及中美贸易协议签订的利好推动,但中东形势后续并未恶化,并且由于突发的新冠肺炎疫情的公共卫生事件受到越来越多关注,OPEC可能考虑提前召开下一次政策会议,油价连续下跌。WTI原油和布伦特原油终盘分别重挫15.65%和14.19%.     

原油:供应端扰动加剧 需求端潜在隐患多

新冠肺炎疫情仍未得到有效控制,目前已扩散至182个国家地区超过100万人感染,在各国封锁国境防控疫情的情况下,原油需求受到重大打击。20国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划,以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响,并支持各国中央银行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。     

原油:通胀预期叠加供需面持续改善

宏观面:经济复苏预期增强,流动性宽松政策延续宏观面,疫情影响减弱,疫苗接种加速。截至2月20日,全球接种新冠疫苗2.048亿剂,其中,美国接种6129万剂。各国疫苗接种速度均加快。国内外防疫压力显著降低。随着疫苗接种的推进、其他疫情防控措施的效果逐步显现,每日新增确诊持续回落,1月15日至2月21日,美国新增确诊已由顶峰的25.4万例跌至不足6万例,欧洲新增确诊亦显著回落,英国也计划逐步解除封锁。国内中高风险区域全部清零。疫情对经济的负面影响逐步消除。     

需求偏弱市场形势复杂,原油偏向下行

油市回顾:疫情蔓延,油价慢涨急跌上一个月前三周SC原油处于缓慢修复模式,但由于新冠肺炎疫情在全球范围持续蔓延,多国新增确诊数量大幅增加,引发的动荡继续困扰金融市场,使2月最后一周SC原油连续四次跳空下跌,周跌幅达创纪录的17.5%;该周内Brent大跌近14%,创下2016年1月以来的最大单周百分比跌幅;WTI跌逾16%,录得2008年12月以来的最大单周百分比跌幅;油价重心已经从2019年下半年构筑的区间下沉。     

原油：宏观氛围好转 市场保持乐观

往期油价回顾:行情偏强震荡。上期市场焦点集中于原油市场的乐观情绪提振。受中美将很快签署第一阶段经贸协议的消息的影响,全球主要股市上涨,原油期货市场气氛受到提振。而且此前A PI数据也显示原油库存降幅远高于分析师预期,持续影响市场,推动原油市场乐观情绪,进一步提振市场气氛。     

原油:供应过剩矛盾仍在

宏观面:美国经济复苏超预期概率提高截至拜登1.9万亿财政刺激政策尘埃落定,疫情期间美国已累计推出接近5.5万亿财政刺激法案,创下二战以来刺激规模之最。2020年财年美国财政赤字率攀升至14.9%,财政赤字货币化,美联储扩表3.19万亿美元,同比增长76.4%,基础货币大幅扩张推动美国M2增速提高至24.6%,创历史新高。