价值驱动的企业生态效率分析

本文将生态效率分解为3个组成部分, 即销售利润率、总资本周转率和可持续杠杆率,以此来确定企业生态效率的价值驱动因素。选择京津冀地区重化工企业为研究对象, 基于价值驱动对企业主要污染物——SO2（排放） 效率进行定量分析和预测。研究发现： （1） 当企业的可持续杠杆率较低时,较高的经济效益并不能弥补其较低的生态效率; （2） 不同企业污染物的排放（生态） 效率与经济环境和可持续发展水平息息相关, 生态效率较高的企业具有资产回报率升高的潜力; （3） 万元总资产的污染物（So2） 排放量的年下降率在临界值ｔ ＝ｔδ ＝0.0476 以下时, 污染物（SO2） 排放量逐年递增, 反之则逐年递减; （4） 通过对2018～2050年企业的环境负荷预测, 发现当企业的单位总资产SO2 排放量不变时, 实际SO2 排放量与总资产同步增长。因此, 单位总资产SO2排放量, 即可持续杠杆率指标, 有必要保持一定的年下降率, 这一指标是重化工业可持续发展的重要价值驱动因素。