中国委托书收购之路如何走--"通胜之争"引发的思考

"通胜之争"是我国首次明确、公开、大规模地使用委托书收购的并购案例,因而在我国证券市场上格外引人注目.委托书收购对于我们是一个新事物,那么,它的实质是什么?运用它可能出现哪些问题?如何解决这些问题?等等,这些都是我国证券市场必须面临的紧迫课题.笔者试以"通胜之争"为例,提出自己粗陋之见.     

21世纪中国会计师事务所发展的八大思路

一、有效的运行机制。会计师事务所改制后最关键的问题是能不能建立权责利紧密结合的机制。国外会计师事务所的发展历程是:独资合伙有限合伙。“五大”会计公司现在普遍是有限合伙制,有限合伙制就是由出具不实或虚假报告的注册会计师承担无限责任,会计师事务所及其他合伙人、发起人只承担有限责任,它把利益、风险、自我约束有机结合起来。而中国目前在政策上只允许合伙制和有限责任制,深圳走的是合伙制,其他地区主要是有限责任制。有限责任制中收益与风险联系较弱,且运作起来灵活性欠佳;至于合伙制,由于执业环境不够理想,相关政策法规不…     

建立成本体系持续改善的“三多”标准

成本体系的持续改善是指不断改进现行成本管理体系 ,使之能够对成本对象耗费企业资源的状况更适当地加以计量和核算 ,以提高成本数据的决策相关性 ,适应变化着的新环境。这种改善须遵循“三多”标准 :第一 ,更多的直接成本。即以尽可能经济可行的方式 ,将尽可能多的成本项目归集到直接成本内。第二 ,同质的间接成本集合的增多。采用同类成本的集合观念 ,根据间接成本的不同属性 ,确定不同的间接成本集合 ;将同类的间接成本归入同一个间接成本集合中 ,使其中所有项目与成本分配基础之间有相同或相近的因果关系。第三 ,更多的成本分配基础。确定每一间接成本集合的成本动因 ,并以之为成本分配的基础。成本体系的持续改善是一个永无止境的历程 ,每一次改善意味着成本体系对环境适应能力的调整。改善结果将是形成一个具有多类直接成本及多个间接成本集合的新成本体系。但是 ,复杂的系统在应用及经营中要比简单的系统花费更多的成本 ,管理层对于“是否应将时间及其他资源花费在高度复杂的成本体系上”往往会持疑虑态度。需要强调的是 ,对成本管理会计系统优劣的检验标准是看其是否能帮助管理层及其他人员作出更好的决策。“获取更好的成本数字”只是达到目的的手段 ,而不...     

中西方企业债权风险控制行为之比较

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借壳上市的时机选择——基于山煤集团借壳中油化建的分析

对于周期性行业的企业来说,借壳上市的时机选择非常重要。时机选择的正确与否不仅关系到企业的借壳成本,更关系到能否与企业的发展战略相契合。山西煤炭进出口集团有限公司（以下简称山煤集团）借壳中油吉林化建工程股份有限公司（以下简称中油化建）成功上市,率先在全国煤炭行业实现了主营业务的整体上市。山煤集团的成功上市不仅得益于其对战略的及时调整和对市场的正确分析,更重要的在于借壳时机的把握。     

试论中国股市信息噪声的影响及对策

股市信息噪声是指在信息不对称情况下,导致股票均衡价格与其内在价值偏离的非理性信息。根据其来源不同可分为政策信息噪声、基础信息噪声和二手信息声三大类。在一个较长的时期内。如果噪声导致的股票价格对价值偏离度的均值能趋于零,该股市是有效率的;反之,则是低效率的,其影响具有扩散性和破坏性。     

中国平安收购深发展动因探析

在当今竞争愈演愈烈的金融市场中，各大金融企业纷纷向多元化经营转型。而在多元化经营中，收购作为一项重要手段，可以给股东带来超额收益、替换经营不力的经理人、提高目标企业的经营绩效并实现协同效应。虽然早有“平深恋”的传闻，但是2010年完成的中国平安收购深发展仍然给金融界带来了不小的震惊。探求交易背后的动因，对于我们更好地理解此次金融并购事件具有重要的现实意义。