斯蒂芬·罗奇 耶鲁大学教授 摩根士丹利亚洲前主席——斯蒂芬·罗奇：美国宏观庸医

美同经济的药方开错了。决策者诊错了病,开出了未受过检验的实验性药方,这一药方的潜在副作用巨大。     

亚洲警钟再次响起

全球经济复苏再度告急,这是三年来的第二次.2008年是美国次贷危机,这回则是欧洲主权债务危机.亚洲人应该清晰地听到了警钟——以出口为经济主导的地区,对其最大的两个出口市场的震荡,不会无动于衷.事实上,两次震荡均将造成长期影响.在美国,消费者正在苦苦挣扎.自2008年初以来,实际消费支出年均增长率只有0.4％.欧洲的情况...     

中国迫切需要三方面改革

中国人早已形成共识。必须向消费主导的增长模式进行结构转型。但是,光有战略和口号是不够的。最终,成败将取决于是否致力于战略的执行以及所需实施的各大举措。     

中国平衡发展:全球化的重要一步

1990年,中国是世界排名第十位的经济大国,而今,是第四位。15年间,中国人均收入增长了四倍,令世人惊叹。虽然成绩显著,但中国经济目前还是到了一个重要关口：继续追逐不平衡的发展模式不仅会动摇自身的发展目标,也会给全球化带来潜在的负面影响。从国内来看,中国开放式的投资热潮面临过度和通缩的危险,更有甚者,城市化和工业化爆炸式发展所带     

美联储开错了药方

美国经济的药方开错了.决策者诊错了病,开出了未受过检验的实验性药方,这一药方的潜在副作用巨大. 病人是美国消费者,他们正陷入大萧条以来最痛苦的挣扎中.美国最新的消费数据令人极其沮丧:2012年二季度,经通胀调整的个人消费支出被向下修正了1.5％,如此看来三季度的数字也不容乐观. 病灶在于,资产负债表的衰退将一代美国消费者变成了经济僵尸.想想20世纪90年代的日本及其企业僵尸吧.两场泡沫——地产泡沫和信用泡沫带来了10年的过度消费.2007年泡沫破裂,美国家庭开始专注于挽回由此造成的损失.这意味着偿还债务、重建储蓄让消费需求陷入持续萎靡且一蹶不振.     

中国将不再买美债

通过最后时刻才达成的一项借债上限协议,美国避开了又一颗＂子弹＂。但是,在另一场危机爆发以前,美国政府只有90天时间来消弭意识形态和党派分歧,这意味着美国债务＂炸弹＂的导火线正在变得越来越短。在机能失调的美国政府渐渐陷入无底深渊的同时,作为美国最大的海外债权人,中国也面临很大的风险。     

影响中国经济的因素及中国的"危"和"机"——摩根斯坦利亚洲区主席斯蒂芬·罗奇

中国面临的挑战 世界正处在20世纪30年代以来最痛苦的危机和衰退之中,对各主要经济体都具有深远的影响,中国也不例外.我想重点谈影响中国经济前景的三个方面,即战略、执行和信誉.这些对于处于严重的全球危机中的中国的发展和改革至关重要.     

贸易保护主义者的辩辞

七国集团在本届迪拜会议(9月20日)上发表的由市场决定汇率的看法恰好适应了全球经济需要重新平衡的趋势。他们承诺对一种相对价格(即美元)进行调整,而当今这种失衡的、以美国为核心的世界经济迫切需要美元贬值。对于正在被大量不可持续的外部失衡所困扰的世界来说,七国集团开出     

2004年的五大教训

人们常说，金融市场是最大的捕鼠器——为长时期套牢绝大多数投资者而设计。这句老生常谈在2004年有了不同寻常的表现。回首过去的一年，我思绪万千。从全球角度来看，我认为宏观经济学界在这一年来基本上没有成熟的主题可言——对宏观趋势的判断各执一词并且在世界金融市场几乎没有引起关注。俗话说，从失误中学到的东西比从胜利中学到的多，对此我深信不疑。当然，关键是要把学到的东西转换为有助于个人成长和专业精进的养分。     

假如中国经济减速

如果中国经济减速，其亚洲供应链会遭受特别重大的打击，也将会对全球GDP增长产生一个更广泛的下滑风险。中国经济减速还可能会导致使商品价格下降的压力——对石油和非石油工业材料都一样。这还可能缓和对隐含在全球债券市场中的通货膨胀的预期。而且，中国拖延对其货币政策作任何改变，让美元贬值的压力可能有所缓解。