对赌协议是圈套吗？

在企业融资过程中，投资方与融资方需要对企业的股权价值进行确定后，才能确定投资（融资）金额及应获得（出让）的股权数量或比例。企业的价值最终将整体反映在未来赚取现金流和利润的能力中，也就是说对企业价值的判断有赖于其未来的实际业绩体现。但是，未来的市场环境存在相当大的不确定性，无法准确预知；而且由于信息不对称，外部投资方对企业真实情况和赢利能力的了解程度不如企业内部管理层（也就是融资方），所以，企业管理层倾向于乐观估计企业未来的赢利能力，对企业作出较高的估值，而外部投资方相对谨慎，对企业的估值较低，投融资双方常常难以达成估值共识。     

私募股权投资基金：企业成长的助推器

按融资渠道的不同，企业的股权融资方式可分为公开市场发售和私募发售等两类。公开市场发售是指企业通过资本市场向公众投资者发行股票来募集资金；私募发售则是指企业寻找特定的投资者吸引其增资入股。大多数国家都对拟上市公开发行股票的企业设置了一定的资格要求，而大多数中小企业较难达到这些要求，因此通过私募发售向私募股权投资基金（Private Equity Funds，简称PE）进行股权融资成为中小企业的主要资本筹集方式。