系族企业内部薪酬配置：“锦标制”“平均主义”抑或“合作制”

以2005～2021年我国A股系族上市公司为样本，探究系族企业内部薪酬配置机理。研究发现，系族企业高管薪酬与其他成员企业业绩正相关，而薪酬差距与其他成员企业业绩负相关，支持了系族企业在内部薪酬配置上的“合作制”观点。进一步研究显示，该种薪酬配置上的“合作效应”在市场化程度低、关联交易多的系族企业中更显著，为“合作制”观点提供了更充分的证据。因此，在我国正式制度欠发达的背景下，为激活作为非正式替代的内部市场，系族企业会制定具有“合作效应”的高管薪酬契约。