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在我国社会经济发展的现阶段,地区经济之间的发展差距主要体现在民营经济的发展差距上。哪个地区民营经济发展快,哪个地区的经济就活跃。河北省经济之所以发展不够迅速,其重要原因之一,就是民营经济的发展落后,导致了市场活力不足。河北省民营经济发展与发达省份的差距,从本质上讲是制度问题,这是因为“制度是一种稀缺资源”,制度短缺及制度供给的滞后制约了民营经济的发展。本文从新制度经济学的角度出发,采用制度需求与制度供给的分析框架,结合“进一步优化环境,加快河北省民营经济发展”的调研结果,分析了河北省民营企业家的制度需求与政… 相似文献
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分离交易可转债作为我国资本市场的一种创新产品,可以满足不同风险偏好的投资人需求:具有高风险偏好的投资人可以通过二级市场交易购入认股权证,而债券部分则可以满足低风险偏好的固定收益投资人的需求。 相似文献
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从公司财务治理角度透视财务控制 总被引:5,自引:0,他引:5
本文从公司财务治理的角度来研究财务控制,首先对财务控制的概念进行了重新界定。其次剖析了财务治理、财务控制两者的关系。从静态看,财务治理的关键是财务控制权的有效配置,而财务控制主体对财务控制权的实施是财务控制的核心;从动态看,伴随着公司财权的配置和再配置,公司财务控制权将发生转移,从而导致财务控制的动态变化,财权的配置和再配置直接影响着财务控制权实施的效率。最后,提出财务控制的方式是财务战略控制。 相似文献
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基于代理成本的可转换债券融资 总被引:1,自引:0,他引:1
国外学者的研究发现,可转换债券作为一种混合型的衍生金融工具.在一定程度上可以缓解股东与债权人之间、股东与管理者之间的利益冲突。本文从代理成本角度对可转换债券融资进行研究。 相似文献
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公司治理对内部控制的制度安排 总被引:4,自引:0,他引:4
王冬年 《河北经贸大学学报》2004,25(2):88-92
内部控制来自企业组织内部,是伴随着企业组织形式的发展而发展,更确切的说是伴随公司制企业的出现而发展成熟的。内部控制与公司治理的关系密切,它是公司内部治理机制的管理监控系统,是公司控制权的具体体现。在公司内部治理中,董事会是公司内部控制系统的核心,降低交易费用是内部控制的本质。它与公司外部治理的关系(政府、资本市场、经理市场等)主要表现为内部控制外部化。完善内部控制必须从公司内部治理、外部治理、控制环境三方入手。 相似文献
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可转换债券融资:基于代理成本的视角 总被引:1,自引:0,他引:1
可转换债券作为一种混合型的金融衍生工具,在一定程度上可解决债权人与股东之间和股东与管理者之间的利益冲突和降低股东与债权人之间的代理成本及管理层的机会主义行为。因而,上市公司在利用可转换债券融资的同时,能正确发挥可转换债券在降低代理成本方面的作用,将会提高公司治理水平、减轻内部人控制。 相似文献
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从代理成本理论到利益侵占假说的演变——国外现金股利代理理论研究综述 总被引:2,自引:0,他引:2
现金股利可以缓解公司的代理问题,伴随着公司代理问题从股权高度分散时管理者与股东之间的利益冲突发展到股权集中时大股东与小股东之间的利益冲突,现金股利代理理论也经历了从现金股利代理成本理论到利益侵占假说的演化过程.Roseff(1982)第一个将代理成本引入现金股利理论,然后由Easterbrook(1984)确立代理成本理论的基本思想;而Jensen(1986)用自由现金流量解释了现金股利的代理成本理论,使其更具有可实证性;最后,由La Porta(1998,1999,2000)等人发展成为在股权集中背景下的利益侵占假说. 相似文献
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对分离交易可转债的几点认识 总被引:2,自引:0,他引:2
分离交易可转债作为我国资本市场的一种创新产品,可以满足不同风险偏好的投资人需求:具有高风险偏好的投资人可以通过二级市场交易购入认股权证,而债券部分则可以满足低风险偏好的固定收益投资人的需求。 相似文献
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可转换债券赎回策略研究 总被引:1,自引:0,他引:1
转换价值等于赎回价格,公司就应赎回可转换债券,这是理论上可转换债券的最优赎回策略。但公司实际奉行的赎回策略与理论上的最优赎回策略存在系统性的差异,普遍存在当可转换债券满足赎回条款却长时期不被赎回的情况。学者们对此现象提出各种理论,并佐以实证数据来解释公司为何会延迟赎回的时间,具体有七种观点,如不对称信息理论、财务危机理论、现金流理论等。 相似文献