背离可持续成长模型预测的组织成长——基于我国房地产上市企业的实证分析与理论反思

基于可持续成长理论，从宏观和微观不同视角，对我国房地产企业过去20年的成长进行实证分析。研究结果表明，我国房地产企业实际成长与可持续成长存在显著的背离。我国房地产企业成长受到政策环境、资本市场融资环境、房企规模等因素影响，同时与财务层面的经营盈利财务指标以及资产运营财务指标相关联，使得实际成长与可持续成长产生背离。基于这些结果对企业管理以及政府调控提供了建议。