MODELING SOVEREIGN RISKS: FROM A HYBRID MODEL TO THE GENERALIZED DENSITY APPROACH

Motivated by the European sovereign debt crisis, we propose a hybrid sovereign default model that combines an accessible part taking into account the evolution of the sovereign solvency and the impact of critical political events, and a totally inaccessible part for the idiosyncratic credit risk. We obtain closed‐form formulas for the probability that the default occurs at critical political dates in a Markovian setting. Moreover, we introduce a generalized density framework for the hybrid default time and deduce the compensator process of default. Finally, we apply the hybrid model and the generalized density to the valuation of sovereign bonds and explain the significant jumps in long‐term government bond yields during the sovereign crisis.     

自动涂胶系统胶枪的热分析

为研究自动涂胶系统的胶枪最优材质、最佳热源位置和最佳测温位置,利用ANSYS Workbench软件对自粘胶胶枪进行数值模拟.通过分析不同材质胶枪的温度场分布情况,结合经济性和加热性能,选定最优胶枪基材.同时分析得出加热自粘胶至工作温度的时间和保持工作温度的加热功率,确定了热源和测温点位置,拟定了升温策略.进行自粘胶胶枪加热试验,验证了仿真分析结果的准确性.     

模拟选址实例分析

以某跨国零售连锁企业登陆武汉为背景,通过实地考查并搜集资料,采用模型计算和定性分析的方法,从理论研究角度对该公司进行了在武汉地区的模拟选址,最后与实际结果进行了对比。     

中国的对外贸易盈余失控了吗——来自中国1995年1月到2007年10月月度贸易数据的证据

本文以中国1995年1月~2007年10月月度进出口贸易数据为样本,依据理论模型的推导,采用较简洁的Engle&Granger协整关系方法论,对全样本和以2001年12月为界的两个子样本:1995年1月~2001年11月与2001年12月~2007年10月分别进行了协整检验,且对两个子样本在协整回归的基础上建立了误差修正模型(ECM)。我们得出如下结论:无论对于全样本还是两个子样本,我们发现中国月度出口和进口之间的协整关系都是存在的。中国的贸易盈余并没有失控,经常账户的跨期预算约束并没有被违反。     

企业竞争策略中的成本效益分析方法

企业每一项经营决策都应该进行成本效益分析，市场竞争中可以根据本企业的成本曲线和需求曲线，预测出竞争策略实施后对内部成本和外部需求可能产生的影响，从而计算出某项决策的经济效果。     

汇率决定理论的发展与前沿述评

汇率决定问题是国际金融领域的一个重要命题,其间得到不断地丰富和发展。本文对汇率决定理论的发展脉络、内容、前沿作系统性地概述,并作出精要地评判。文章指出汇率行为的复杂性将是汇率决定理论研究的一个方向,非线性分析工具将成为汇率行为研究的主要手段。     

预应力拱支双层网壳的静力性能研究

双层曲面网壳在结构的稳定性方面较单层网壳有优越性,在一些跨度较大或支撑较弱的建筑中更多地采用双层曲面网壳结构。预应力拱支双层网壳结构体系是在综合双层网壳和预应力拱结构等优点的基础上,构思出的一种新型大跨空间结构形式。该文主要采用一算例讨论预应力拱支双层网壳结构在三种工况下的内力及变形特点等受力性能,显示出该新型杂交结构体系整体性能得到改善,具有一定的应用前景。     

人均GDP1000～3000美元时期韩国产业政策调整及启示

韩国人均GDP1977年进入1000美元关口①,到1987年达到3170.9美元。这10年是韩国现代化极为关键时期,同时经济安全也面临巨大挑战。本文主要考察1977～1987年韩国经济所面临的挑战与风险,以及韩国政府应对产业政策的经验教训。这对在2003年人均GDP刚过1000美元门槛的中国,具有重要借鉴意义。     

浅析我国政府采购存在的主要问题及对策

国务院政府工作报告中将"深化财税体制改革"作为了今年政府工作的重要任务.通过理论联系实际等方法,分析了目前我国政府采购存在的问题,并提出了对策建议.我国的政府采购法实施已五年多,及时地总结问题、研究时策将有助于推动我国政府采购的发展.