关于我国房地产证券化的思考

1990年度诺贝尔经济学奖得主夏普和米勒通过实证研究和逻辑推导提出:资产证券化是二十一世纪金融发展的重点.     

我国海洋塑料垃圾综合治理效能不断提升

塑料的全球大规模生产与使用约始于1950年,随着全球塑料产业的快速发展,截至2015年,全球塑料累积产量已达到83亿吨,并随之产生了63亿吨的塑料垃圾。由于垃圾管理水平和处置能力相对滞后,约有49亿吨塑料垃圾被堆积到垃圾填埋场或散落到自然环境中。根据"塑料海洋"组织数据,每年有超过800万吨的塑料流入海洋。因此,全球迫切需要采取协调一致的行动,减少部分塑料的生产使用,提高塑料垃圾收集率、回收率和无害化处理率。     

谁的通胀预期影响了货币政策

本文建立含有通胀预期的前瞻性货币政策反应函数,基于2001年1季度至2014年4季度居民和专家两组通胀预期调研数据,研究中国人民银行决策信息集中是否包含通胀预期变量,以及谁的通胀预期更能影响货币政策。研究表明:(1)央行对居民预期和专家预期均做出显著反应,但对专家预期反应更强:平均而言,专家预期值提高1%,央行当季会降低货币供应量增长率0.4%,拆借利率则上浮0.1%;(2)在长期,央行遵循“逆预期”操作的相机抉择行为模式,表明预期变量是央行决策信息集的重要组成部分;(3)央行对某些机构的预测数据反应较强,其预测信息集可能与央行信息集重合度较高。     

异质性通胀预期的信息粘性与信息更新频率

不同微观群体的通胀预期具有明显的异质性特征,而厘清异质性通胀预期的信息粘性和信息更新频率特征是构建前瞻性货币政策体系的重要基础.本文基于经典的流行病学模型,运用2001年1季度至2014年4季度我国居民与专家的通胀预期调研数据,分析了这两组具有代表性的异质性通胀预期的信息粘性与信息更新频率.研究表明:(1)我国居民和专家的通胀预期存在交互影响机制而非单向传染;(2)二者的信息粘性特征迥异,居民预期具有很高的信息粘性,而专家预期不具有粘性;(3)居民每季度有接近1/3的人更新预期信息,而所有专家每季度都进行信息更新.