R&D投资、广告投资-现金流敏感性探析——来自创业板的证据

Modigliani和Miller认为,在完美的资本市场中,企业选择最佳的投资水平,而不考虑其资本结构.然而,在现实世界中,由于信息不对称、机构冲突造成的财务约束和自由现金流,企业的资本投资效率不处于最佳水平.企业资本投资受到内部现金流的约束和限制,从而导致投资-现金流动敏感性问题.本文扩展了投资现金流研究中的投资类型与范围,基于2009-2012年创业板企业数据,实证研究了企业现金流对资本投资、R&D投资、广告投资的影响.     

地方投融资平台的清理与重构

随着我国积极的财政政策和适度宽松的赁币政策的执行,各级政府投融资平台出现了飞速发展的态势.地方政府投融资平台在推动经济发展中发挥着积极作用,但是一些地方政府的投融资规模过度膨胀,负债规模已经超过了地方财政的收入总额,其背后潜在的风险逐渐加大,急需采取措施清理和重构.本文首先简述了新形势下的地方政府投融资平台的发展,随后通过对近年来地方投融资平台运作过程中常见问题的分析,从地方政府和商业银行两个角度提出了促进地方投融资平台清理与重构的措施.     

新形势下企业财务会计与管理会计的融合

财务会计和管理会计有着非常密切的关系,两者都是基础会计学科,都通过提供分析信息和报告记录经济活动,从而为企业提供可靠的支持,提高企业管理的质量和效率.本文主要探讨了新形势下企业财务会计与管理会计的整合意义和相关策略.     

次贷危机对我国金融监管的启示

从美国次贷危机演变为全球范围内的金融危机,全球的金融市场受到严重打击,美国也面临着经济衰退的境地。本文从美国次级贷款危机发生原因入手,对金融监管缺陷进行比较深入的分析。然后根据我国的情况对中国金融监管体制的发展提出了一些建议。