人民币有效汇率指数与股票指数的实证研究

文章构建沪深两市A股指数(IS)、人民币有效汇率指数(NE)、调整的国内生产总值(GDP/CPI)和狭义货币供应量(M1)多因素模型,运用协整分析实证框架。首先进行单位根平稳性检验保证序列同阶单整后建立的LS协整关系;之后利用EG两步法,对残差检查平稳度,运用误差修正ECM模型修正协整关系;接着利用脉冲响应函数方法和方差分解阐明汇市是影响股市的重要因素;最后利用EGARCH说明中国股市波动效应的非对称性。实证研究结果分析表明:中国股票市场受汇率影响很大,表明国际化程度提升;并且股市的不对称对政府宏观调控经济的手段及能力提出较高要求。     

善用信托,推进国有资产改革进程

本文简要介绍我国国有资产改革的现状及问题,评述以前学者关于国资改革观点,分析国有资产改革出现的问题原因,重点以外资外企对国资国企的侵袭为方向研究,认为采用信托的方式可以推进国有资产改革的进程.     

股价过度波动和市场有效性检验——基于德国、英国、澳大利亚和中国香港股票市场

本文利用希勒检验和斯科特模型对德国、英国、澳大利亚和中国香港的股票市场的有效性进行检验,发现以上4个国家和地区皆存在过度波动情况,因此及时对市场进行检测和加强金融监管是必须的,可以防范金融危机的爆发。