关系型借贷视角下购房融资方式与家庭创业行为——基于2017年中国家庭金融调查的实证研究

本文利用2017年中国家庭金融调查数据深入考察购房融资方式对家庭创业行为的影响。研究结果显示,相较于民间借贷购房的家庭,按揭贷款购房的家庭参与创业活动的可能性更高,且更倾向于主动创业。进一步机制分析发现,相较于民间借贷购房,按揭贷款购房能够降低家庭的流动性约束,缓解家庭的资金压力,从而促进创业。同时,按揭贷款购房能使家庭获得充足的贷款额度与较长的贷款期限,进而有助于家庭创业。而且在偿还按揭贷款的过程中,家庭能与银行建立长期良好的信贷关系,从而有助于提高家庭获得正规信贷的可能性,促进家庭创业。为了积极推进创业创新的战略部署,应进一步健全银行信贷体系,发展和完善住房金融制度,从而有利于缓解小微企业融资难、融资贵的问题,释放和激发家庭创业活力。     

“三明治夹心”一代的家庭抚养责任与人身保险需求北大核心CSSCI

老龄化趋势加剧、二孩政策实施使"三明治夹心"一代将面临更沉重的家庭抚养责任。本文使用2013年CHFS数据,采用Probit和Tobit模型,发现老年赡养责任和少儿抚养责任会促进家庭"三明治夹心"一代的人身保险需求,并且对东部地区有户主身份的男性"三明治夹心"的人身保险需求促进作用更强。本文可以为中国保险行业的发展提供一定参考,同时也为政府制定应对人口转变的策略提供依据。     

土地确权对农民非农就业的影响——基于农村土地制度与农村金融环境的分析

如何提高农民非农就业与农业生产的效率,是当前中国城镇化和乡村振兴过程中的突出问题。土地确权通过赋予农民稳定的土地产权,降低了土地与低效率农业生产劳动力的捆绑,实现了农村剩余劳动力的彻底解放,促进了农民的非农就业。本文从非农受雇与非农创业两个角度,验证了土地确权对农民非农就业的影响及机制。研究发现,首先,土地确权显著促进了农民非农受雇,但对非农创业的影响不显著。其次,土地确权通过促进土地出租部分解释了确权对非农受雇的作用。第三,金融环境的差异改变了土地确权的作用。在金融环境弱的农村地区,土地确权未能促进非农创业,而主要表现出对非农受雇的正向影响;在金融环境好的村,土地确权对非农受雇与非农创业的作用正好相反。     

我国商业银行宏观压力测试研究——基于四类银行的SUR模型

本文以不良贷款率作为评估银行主要风险的指标,建立SUR模型对我国国有商业银行、股份制银行,城市商业银行和农村商业银行四类银行进行了宏观压力测试。通过构建房价下跌和物价上涨的极端情景,运用蒙特卡洛模拟方法得到宏观经济因素冲击下四类银行的贷款损失分布,结果表明在设定的压力情景下,四类银行的贷款损失率都有不同程度的上升,国有商业银行的稳健性最好,而城市商业银行表现相对较差。     

老龄化背景下住房负担能力对家庭创业行为的影响——来自CHFS数据的证据

基于2013—2017年中国家庭金融调查(CHFS)三期面板数据,利用房价收入比作为住房负担能力的衡量指标,实证分析老龄化背景下房价收入比对家庭创业行为的影响。结果表明：房价收入比越高,家庭参与创业活动的积极性越低;老龄化进程的加快会进一步加剧高房价收入比对家庭创业活动的抑制作用。进一步分析发现,在老龄化加剧背景下,高房价收入比的创业抑制效应主要集中在仅有一套房的家庭中。基于此,提出在促进房地产市场平稳健康发展的同时,需积极加快完善养老服务体系并引导家庭理性配置资产。     

不确定经济环境下稳增长目标的贯彻与地方投资战略

在当前复杂多变的经济环境中,稳增长已经成为中国经济发展的主基调.为了深入探讨如何使地方政府的思想和行动统一到中央政府对当前经济形势的研判上,本文构建委托—代理模型来研究上级政府和下级政府行政长官之间的关系.我们的研究拓展连续时间实物期权模型来决定不确定经济环境下地方政府主导的最优投资时机问题,也考虑下级政府行政长官可能存在的隐藏信息和隐藏行动的问题,从而得到了上级政府的最优激励契约设计.     

土地经营权流转与农业家庭负债状况北大核心CSSCISSCI

本文以CHFS2013年全国范围的家庭数据为基础,研究了土地经营权的出租对缓解农户债务负担的重要作用。结果表明,在控制了收入与财富增加而导致的借债需求与借债能力上升之后,土地出租降低了农户持有负债的概率、减少了负债额、降低了负债-资产比、增加了家庭净资产,说明土地出租有效缓解了农户的债务负担。进一步研究发现,土地出租对缓解低收入家庭与中西部家庭债务负担的作用更显著;与消费性负债相比,土地出租可以更有效地降低经营性负债的债务负担。     

中国住宅市场供给“追随”效应的研究

传统的经济学理论很难解释中国住宅市场中同时存在的高房价和高空置率问题,本文因此通过引入金融学中"信息瀑布"的视角,尝试从理论和实证上揭示中国住宅市场供给的特征。本文首先建立了一个不完全信息下的两期信号决策模型,阐释房地产开发商采取追随行为的动机和特点。在此理论基础上,本文利用动态面板模型,对中国住宅市场1999-2010年的数据进行分析,发现我国住宅开发商存在明显的追随行为,该行为可能已经导致了中国住宅市场的过度供给。另一方面,我们的研究通过分析追随行为和需求冲击的反馈机制也发现,我国住宅市场明显存在着有效供给不足的问题。这两者看似矛盾,但进一步研究发现,追随行为的不对称性,是导致我国住宅市场既存在过度供给又存在有效供给不足的重要原因之一。本文的发现,对理解当下中国住宅市场供需结构失衡的问题提供了新的视角。     

家庭人口结构与家庭商业人身保险需求——基于中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证研究

本文使用2013年中国家庭金融调查(CHFS)数据,从微观层面探讨家庭人口结构对家庭人身保险需求的影响。Probit和Tobit实证结果显示,家庭老年人口占比与家庭人身保险需求负相关,这意味着,人口老龄化对人身保险产品的需求会起到抑制作用。家庭少儿人口占比与家庭人身保险需求则呈正相关,这显示少儿人口的增加会推动人身保险市场的发展。家庭就业者占比对家庭人身保险需求有抑制作用。同时,缩小的家庭规模有助于增加对人身保险产品的需求。我们的研究对深刻理解当下中国面临的人口老龄化问题及计划生育政策有一定的参考价值。     

住房“借款”与“还款”对家庭创业行为的影响——来自CHFS微观调查数据的最新证据

本研究在经济不确定性上升的背景下，探讨负担住房负债及还清住房负债对创业活动所带来的影响。本文利用2013年、2015年、2017年、2019年多轮中国家庭金融调查（CHFS）微观面板数据，考察住房负债对家庭创业的影响，同时考察了还清住房负债对家庭创业的作用。研究发现，与没有住房债务的家庭相比，住房负债会降低家庭参与创业活动的概率，但家庭一旦还清了住房负债，其财务抗风险能力和风险偏好增强，从而提高家庭参与创业活动的概率。此外，研究也发现还清住房负债对“一套房”家庭的创业活动产生了正向的显著推动作用，而对有“多套房”家庭的创业活动则缺乏如此显著的影响。