基于改进阿格沃尔模型的中国外汇储备规模分析

阿格沃尔模型是运用机会成本法研究发展中国家外汇储备规模的主要方法之一。对比国内主要研究成果中阿格沃尔模型的修正方案,分析总结各方案中所作的有益修正与不足之处,从我国国情和外汇储备的运行机制出发,对已有各修正方案取长补短,为阿格沃尔模型做进一步的改进,并利用新改进的模型测算出1997～2008近12年中我国的外汇储备适度规模,为维持我国外汇储备规模健康发展提供相关的实证依据和政策建议。     

逆威布尔分布假设下B-S模型的贝叶斯分析

现实金融市场中,期权价格的随机性来源于资产价格和波动率参数的随机性,经典B-S模型假设波动率为常数,无法解释现实中出现的诸多新问题。运用贝叶斯方法,将价格过程与波动率的随机性考虑到B-S模型中;变换假设条件,以逆Weibull分布作为波动率参数平方的先验分布,重新推导期权价格的先验密度、后验密度以及预测密度函数的表达式;探讨理论推导结果的参数估计与数值实现方法,为进一步的研究做好理论铺垫。