银行理财产品与金融稳定--基于银行间风险传染的仿真分析

理财产品业绩受市场波动影响加大,有可能与原有银行间风险传染机制共振、放大银行系统风险。基于此视角,本文将银行理财产品嵌入银行间风险传染模型,研究银行理财产品对银行间风险传染的影响。结果发现:(1)在模型假定的条件下,考虑理财产品后,风险传染引发的平均损失增加28.76%。(2)如果考虑破产银行对理财产品的信息传染,平均损失进一步增加17.5%。(3)在投资者敏感性、资产非流动性较高时,银行对理财产品进行救助可以有效抑制风险传染;但冲击较大时,救助则会造成更大范围的风险传染。     

“11超日债”事件对投资者刚性兑付信念的影响——基于事件研究法

"11超日债"违约事件作为我国债券市场第一起实质性违约事件,动摇了投资者"刚性兑付"的信念,然而其是否系统证伪了"刚性兑付"的命题仍需检验。本文采用短时窗事件研究法,以交易所公司债为样本,检验其信用价差在事件前后的变化,对超日债事件对信用债定价机制的影响进行实证分析。实证结果显示(1)超日债事件引起交易所公司债信用价差显著增大,但是在经济意义上并不显著;(2)民营企业公司债信用价差增加值大于国营企业公司债信用价差增加值,(3)高收益公司债信用价差增加值大于低收益公司债信用价差增加值。研究结果说明"11超日债"事件仅形成了信用债定价在高低收益、不同发行人背景和市场间的分化,在信用债定价中"刚性兑付"信念仍广泛存在,尚未对市场形成根本性影响。     

“严”师出“高”徒？导师完美主义对徒弟创造力的双元影响路径

师徒关系正在成为被制造业企业广泛开发的关键人力资源关系，导师人格特质会对徒弟日常工作态度和行为塑造产生关键作用。基于压力源-应变关系的理论观点，具体探讨了师徒关系中导师完美主义特质对徒弟创造力的双元影响路径和适用情境，基于制造企业中342对师徒样本进行实证检验，得出以下结论：①导师完美主义特质正向影响工作倦怠,工作倦怠负向影响徒弟创造力,导师完美主义通过工作倦怠负向作用于徒弟创造力；②导师完美主义对工作重塑行为产生积极影响,徒弟的工作重塑行为正向影响其创造力,导师完美主义通过工作重塑行为正向作用于徒弟创造力；③工作倦怠/工作重塑对导师完美主义和徒弟创造力间关系的中介作用，均受到促进性焦点的调节。