上市公司违规行为对违约距离和预期违约率影响的实证研究——兼论KMV模型的修正

基于修正的KMV模型研究表明，上市公司违规行为使股价异常波动造成投资者损失，同时也会使公司资产的市场价值降低，资产价值的波动性增加，从而使得公司的违约距离减小，违约风险增大。公司违规行为给投资者造成的损失与违约距离变化的统计检验显示，两者之间具有较强的相关性，但并不是简单的正相关。