高管长期任职有助于降低盈余管理吗?

一、引言随着我国经济体制市场化程度的提高,公司治理机制中董事会的作用越来越突出。根据《公司法》相关规定,董事长负责召集并主持股东大会、董事会,董事会通过董事投票权、对股东大会提案建议权做出经营决策。从管理实践活动来看,一方面,董事会是股东大会的代理机构,董事会制定公司的年度财务预算、决算方案并提交股东大会审议。     

集团控制会导致企业过度负债吗

文章在企业组织理论与资本结构理论相融合的统一分析框架下,考察了集团控制对上市子公司过度负债的影响。研究发现:相比独立上市公司,集团控制上市公司过度负债的可能性更高。区分产权性质后发现,相比非国有企业集团控制的上市公司,国有企业集团控制的上市公司出现过度负债的可能性更低。进一步研究表明,良好的公司治理、外部制度环境的完善以及高质量审计能够对企业过度负债行为发挥显著地治理效应。文章为理解我国企业过度负债现象的成因提供了新视角,同时也为政府部门"去杠杆"政策的落实提供了经验证据。     

高管贫困经历、个人特征与企业精准扶贫

本文以2016—2019年我国A股上市公司为研究样本,从微观企业层面考察高管贫困经历对上市公司精准扶贫行为的影响。研究发现：当上市公司高管成长于贫困地区,其所在公司更倾向于进行精准扶贫,并且其扶贫程度更高。进一步考虑高管个人特征对高管贫困经历与精准扶贫关系的影响后发现：当具有贫困经历的高管为女性、党员或年龄较大时,其所在上市公司进行精准扶贫的概率和程度更大,上述结论在经过一系列稳健性测试后依然成立。另外,笔者发现,高管贫困经历对企业扶贫行为的促进效应在国企和具有政治关联的民企中表现得更显著。本文的研究对于理解上市公司精准扶贫行为、评价精准扶贫效果提供了有力的理论依据和政策参考。     

投资者有限关注与股票名称的“地名效应”——来自粤港澳大湾区规划发布的证据

股票名称作为上市公司公开的身份名片,其如何影响投资者行为和资产定价值得引起关注。基于投资者“有限关注”理论,借助粤港澳大湾区规划发布这一外生冲击事件,采用事件研究法检验股票名称的“地名效应”对上市公司股票市场反应的影响发现,在面对外部宏观地域性利好消息时,投资者存在非理性的选择性关注行为,具体表现为,股票名称中含有相关地域信息的股票市场反应更强,印证了投资者有限关注理论。进一步考虑公司横截面差异的影响发现,公司成长性越高、分析师跟踪数量越多、机构投资者持股比例越高,越能有效降低投资者有限关注行为。同时,相比异地投资者,本地投资者有限关注更弱,投资决策更理性。因此,投资者应该合理评估上市公司市场价值,理性投资,抑制因“地名效应”导致的非理性投资行为。