贸易政策不确定性、技术创新与中国城市经济韧性

基于2008年金融危机这一外生冲击变量和2007—2016年中国地级市层面数据,系统考察了贸易政策不确定性对中国城市经济韧性的影响,并探讨了技术创新在减少政策不确定性负面影响中的作用。结果表明：贸易政策不确定性通过贸易敞口显著降低了城市经济韧性,而技术创新可以通过强化竞争优势、补全供应链以及培育新的经济增长点等途径有效缓解贸易政策不确定性对城市经济韧性的负面影响。异质性分析发现,与中西部地区相比,贸易政策不确定性对贸易敞口较高的东部地区城市经济韧性的负面影响更大,且国内市场一体化程度越低,贸易政策不确定性所带来的负面冲击越大。我国应持续深入实施创新驱动战略,提升城市应对风险的能力,提高城市经济韧性。     

服务型对外直接投资与企业产出

在当前中国对外直接投资聚焦于服务业的现实背景下,本文借助BvDZephyr数据库与fDi Markets数据库,首次整理了含有中国企业OFDI行业详细信息的中国企业对外直接投资全新数据库,并结合2002—2017年中国非金融类上市企业数据,系统考察了服务型OFDI对企业产出的影响。研究发现,服务型OFDI对企业产出呈正向促进作用,且这种正向影响呈递增趋势;异质性检验发现,非国有企业、小规模企业以及拥有海归高管的企业从服务型OFDI中获益更大;此外,与纯生产型OFDI相比,服务型OFDI对企业产出的促进作用更大,这种差异表明在通过"走出去"战略带动中国经济增长过程中服务型OFDI起到了关键作用;进一步的影响机制检验表明,创新水平提升和海外市场需求规模的扩大是服务型OFDI促进企业产出增长的可能渠道。本文研究结论从投资行业角度为中国对外直接投资与产出之间的互补关系提供了新的解释,对如何通过"走出去"战略来有效推动中国经济稳步增长具有一定的政策启示意义。     

中国自由贸易试验区建设的理论逻辑与高质量发展实现路径

建设自由贸易试验区是新时代中国推进改革开放的重大战略举措。本文从理论逻辑和高质量发展实现路径两个方面对自贸试验区建设作了深入分析。结果显示：首先,自贸试验区建设是对我国渐进式改革开放模式的传承与发展,实现了开放理念、模式与战略上的创新。其次,尽管当前我国自贸试验区建设已取得显著成效,但仍面临管理体制不健全、制度创新成果碎片化、产业链不完善、服务业开放程度不高、对标国际高标准经贸规则有限等问题。为此,应采取以下措施破除制约我国自贸试验区高质量发展的瓶颈：强化顶层设计与政策实施的针对性;赋予自贸试验区更大的改革自主权;在自贸区内打造鲜明产业布局;对标国际高标准,推动高水平对外开放;构建全面有效的风险管理体系。     

服务型对外直接投资与企业自主创新

文章构建了一个含有中国企业服务型对外直接投资(OFDI)详细信息的微观数据集,结合2002~2017年中国A股非金融类上市企业的数据,使用倾向得分匹配法和双重差分法考察了服务型OFDI对企业自主创新水平的影响。研究发现:服务型OFDI显著促进了企业自主创新水平的提升,而且投资金额越大,促进效应越明显;异质性检验表明,高管理效率、生产型行业、投资模式是绿地投资的企业从服务型OFDI中获益更大;与纯生产型OFDI相比,服务型OFDI对企业创新的积极影响更大,两者创新效应的差异凸显了在通过"走出去"战略促进企业转型升级过程中服务型OFDI的重要地位;进一步的机制检验表明,服务型OFDI主要通过"市场规模效应""资金流效应""逆向技术溢出效应"促进母公司创新。文章研究结论对中国制定对外直接投资政策、提升企业竞争力具有重要参考价值。     

服务业“引进来”是否促进了制造业“走出去”——基于上下游产业关联视角的分析

服务业是中国进一步深化改革和扩大高水平对外开放的重点，为培育中国制造业对外直接投资竞争优势提供了新契机。本文基于中国A股上市企业数据，通过构建服务业外资政策调整指数，从上下游产业关联的视角考察了上游服务业“引进来”对下游制造业企业“走出去”的影响。研究结果表明:上游服务业外资政策调整通过产业关联对下游制造业企业对外直接投资倾向的提升和投资规模的增长产生了明显的促进作用。结合服务业所具备的知识密集与信息沟通特性进行的机制分析显示，服务业外资政策调整不仅能通过引进与创新相关的高级生产要素促进下游制造业企业技术创新，提升企业对外投资的技术优势，还能凭借外资服务部门与国际市场之间的天然网络联系有效缓解下游企业与国际市场之间的信息摩擦，提升企业对外投资的信息优势。异质性分析显示，服务业外资政策调整的投资促进效应在不同企业、不同行业之间存在一定的差异。研究结论揭示了我国扩大服务业开放进程中的国际投资效应，对促进中国双向投资协调发展和优化国际化战略路径选择具有重要启示。     

对外直接投资与企业ESG表现——基于“一带一路”倡议的经验证据

本文运用中国沪深A股制造业上市公司2010—2020年数据,以“一带一路”倡议为准自然实验,探讨企业OFDI对ESG的影响及ESG调整动机。研究发现,中国企业通过参与“一带一路”倡议进行OFDI显著提高了ESG水平,尤其是环境维度的ESG。随着OFDI深入推进,企业ESG的改善效应逐步增强。OFDI更有助于提升国际化经验不足企业和投资到可持续发展目标较高东道国企业的ESG水平。此外,当面临严格的制度约束时,企业OFDI对ESG的提升效应更大,且制度约束主要作用于环境维度的ESG;若企业高阶资源较为丰富,则其ESG改善幅度更大,且主要表现为社会和治理维度的ESG改善效应。本文的研究丰富了我国企业对“一带一路”沿线国家直接投资的ESG改善效应研究,并为推动我国企业ESG建设提供了理论支持和经验证据。