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基于权衡理论,分析了风险承担水平对企业营运资本目标结构回调速度的影响,实证研究结果表明:风险承担水平提高会加快企业营运资本目标结构回调速度,实际货币供给水平的增加能够显著放缓企业营运资本目标结构回调速度;同时,实际货币供给水平的提高可以降低企业风险承担水平所带来的风险敞口,从而降低企业风险承担对营运资本目标结构回调速度的影响。进一步检验不同风险偏好倾向下,企业风险承担以及不同风险承担下实际货币供给对企业营运资本目标结构回调速度的影响,结果显示:具有风险偏好倾向的企业,风险承担水平与营运资本目标结构回调速度呈正相关关系;随着企业风险承担水平提高,具有风险规避倾向的企业,其营运资本目标结构的偏离度会进一步加大。另外,在风险偏好型企业中,实际货币供给水平的提高会放大营运资本目标结构偏离度,并且对低风险承担企业的影响更甚;在风险规避型企业中,企业营运资本目标结构回调速度并未对实际货币供给水平表现出显著的敏感性反应,并在高或低风险承担企业中表现出类似效应。 相似文献
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当前我国会计本科教育的就业现状较为严峻,而普通本科院校在会计教育中又存在培养目标、要求与现实情况脱节,教师队伍综合素质不高,教学、评价方式单一,课程设计缺乏体系、不能体现培养目标,实践教学环节建设不足等突出问题,这进一步加剧了学生就业难的问题,正是针对上述问题,本文提出了一些教学改进措施。 相似文献
3.
内部资本市场作为外部资本市场信用约束的制度性替代与补充,是企业实现价值增值的有效工具.但它常常异化为管理者对企业所有者利益侵害的工具和大股东对小股东利益输送的隧道.所以,对内部资本市场边界的界定具有重要的现实和理论意义. 相似文献
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本文从外部资本市场的信号传递效应出发,研究了内部资本市场价值创造对内部资本配置功能的信号识别及治理效应.研究发现,在当前我国外部资本市场有效性不高的现实背景下,不管是从过度投资组还是投资不足组,内部资本市场所形成的市场价值创造并不能对内部资本配置功能形成有效的信号识别.虽然在投资不足组,内部资本市场对具有较好投资机会的企业有—定的识别能力,能够提高资本的有效配置程度,但仍然不能实现有效识别.同时,内部资本市场所形成的市场价值创造在不同的分组条件下,也不能对内部资本配置功能形成有效的信号治理效应. 相似文献
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内部资本市场在中国企业集团的成长中扮演着十分重要的角色。规范内部资本市场运行机制,充分发挥内部资本市场优势功能,不仅是推动企业发展的重要利器,更是实现国家经济有序运行的保证。同时,内部资本市场理论研究的发展也推动了上述目标的实现。目前,中国内部资本市场理论研究已走过了20年的历程,取得了众多的研究成果,但也存在诸多不足。因此,有必要通过对内部资本市场理论研究成果的回顾与总结,探究适合中国国情的内部资本市场理论研究方向。 相似文献
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内部资本市场可以缓解企业在外部资本市场上的融资约束,并且在资本的配置、监督和激励方面,比外部资本市场具有更高的效率,所以企业集团通过构建内部资本市场来实现企业组织租金的创造;但由于双层代理等问题的存在,内部资本市场的构建又会异化为企业集团各利益团体实现自利的通道,从而限制了内部资本市场的效用,对企业集团组织租金的创造形成损害.所以在我国企业集团的发展中要充分考虑这些因素,并积极采取措施,最大限度地实现企业集团组织租金的创造. 相似文献
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内部资本市场作为缓解外部资本市场对企业信用约束的一项选择,是存在边界的。本文认为内部资本市场边界的确定有赖于内部资本市场的组织载体和交易方式,并通过简单的数学模型对内部资本市场边界点的确定进行了推导,由此确定了具有内部资本市场功能的集团企业所应拥有的子公司的最佳数量。 相似文献
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本文从内部资本市场的角度对集团企业的组织租金创造进行了分析,发现内部资本市场对企业集团组织租金的贡献包括正效应和负效应。在资金筹集、资本配置、控制机制等方面内部资本市场通过协同效应形成企业组织租金的正效应;同时内部资本市场常异化为管理者控制权的通路和终极控制人掏空的隧道。从而构成对企业组织租金的负效应贡献。 相似文献
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道德是维系人类社会的纽带,是社会进步的象征和经济发展的基石,但在我国道德伦理滑坡已到了十分严重的地步,加强道德伦理建设成为更加重要的任务.文章从道德的资本化入手,首先分析了道德资本在企业所有权安排中嵌入的可能性.然后着重对道德资本价值的确定原则,道德资本价值实现的企业内各方博弈及道德资本价值实现与社会环境的互动做了详细分析,认为企业内各方围绕道德资本价值的定价是一个动态的博弈过程,当各方对对方道德资本的定价与对自身道德资本的定价结果一致时,各方的道德互信就会达成.同时,由于企业行为是企业实际控制人行为的外化,所以加强企业实际控制人的道德伦理建设对企业的生存和发展,对社会道德伦理的恢复和重塑具有至关重要的作用. 相似文献