基金投资者处置效应的个体差异

处置效应是指投资者倾向于卖出盈利而保留亏损的非理性行为,本文以某5只开放式股票型基金的43.7万个人账户在2005年9月-2011年12月的交易数据为样本,采用含有依时协变量的COX生存分析法,对基金投资者的处置效应及其个体差异进行了检验。实证研究发现:(1)我国基金投资者整体上表现出明显的处置效应,COX比例风险回归分析结果显示盈利基金被卖出的可能性显著小于亏损基金。控制基金投资者的个体差异(性别、年龄、地域、开户渠道)之后,处置效应仍然显著存在;(2)基金投资者的处置效应在个体层面有如下差异:男性投资者比女性的处置效应要弱,年轻的投资者(35岁以下)处置效应较弱,开户于证券公司的投资者较开户于银行的投资者处置效应弱,处于一线城市(北上广深)的投资者相比其他地区投资者处置效应更强;(3)更换参考点以及控制理性因素如均值回复等之后,基金投资者的处置效应仍然存在。     

国有企业内部控制管理的问题与改进对策

国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和经济基础,对推动我国经济发展具有重要作用。在新形势下,需深入推进国有企业改革,使其更好地适应时代发展。国有企业要做大做强,就要加强内部控制管理,实行全过程风险管理,对影响企业经济效益的风险因素加以控制,降低企业的经营风险。基于此,文章从国有企业加强内部控制管理的意义入手,着重分析了国有企业内部控制管理存在的问题,如内部控制意识较为薄弱、风险评估机制缺失、信息化建设体系不完善、内部控制活动的执行效率较低等,并针对问题提出了相应解决对策。     

预应力箱梁施工工艺及质量控制要点

随着公路事业的迅速发展,预应力箱梁成为当前公路发展的趋势.如何控制好预应力箱梁的质量是控制好桥梁质量的关键.本文对某高速公路一大桥预应力箱梁施工工艺、计算方法以及质量控制要点作了总结性的介绍,对质量控制提出了明确要求.     

台风对渔业财产造成的损失及防范研究——以粤西地区为例

广东地处南亚热带,每年夏秋季是台风频发期。渔业作为粤西地区重要产业之一,受台风灾害影响大,财产损失难以准确计量。以台风对粤西地区(选取湛江、阳江、茂名三市为代表)造成的渔业损失为研究对象,在总结国内外有关台风研究现状及发展动态的基础上,通过实地走访、文献资料收集等形式取得相关数据并进行分析,揭示近10年台风对粤西地区渔业财产破坏程度。从管理制度、健全组织架构、完善信息技术系统等方面提出构建渔业风险管理体系的建议。     

小微企业融资困局浅析

小微企业是我国基本的经济单元,在促进市场竞争,增加市场活力,提供就业岗位等方面具有不可替代的作用。目前小微企业的生存和发展面临着融资困境,融资渠道少,成本高,方式单一,严重制约了我国小微企业的快速发展,本文对小微企业融资困局进行了简要分析,并提出了解决这一困局的建议。