Cost and time savings from a rapid access model of care using transient elastography to screen and triage patients with chronic Hepatitis C infection

Background:

Treatment uptake amongst patients with chronic Hepatitis C virus (HCV) in Australia is relatively low. New approaches to assessment have the potential to reduce public waiting lists, improve access to treatment, and to reduce healthcare costs.

Aim:

To describe the costs to the public hospital system and waiting time associated with a novel integrated rapid access to assessment and treatment (RAAT) model of care that utilizes Transient Elastography (TE) as a specialist outpatient-based approach for a streamlined assessment of patients with chronic HCV, compared to conventional outpatient management with liver biopsy (LB).

Methods:

Time from first medical review to treatment plan and costs associated with detection of fibrosis were recorded for patients receiving RAAT during a 3-month period, and for a similar historical cohort managed conventionally with LB. Costs related to medical and multidisciplinary team reviews and the TE/LB test itself were included.

Results:

Patients receiving RAAT had lower costs (n?=?27, median AU$2716) and shorter time to treatment (median?=?194 days) than for conventional management (n?=?13, median $5005, 420 days; p?Conclusions:

Based on real world audit data, this evaluation suggests TE, used as part of a new RAAT model of care, is cost saving to the health system in the short-term and reduces waiting times. The analysis reported here was intended to assess the costs related to detection of fibrosis, and is limited by the small sample size and potential selection bias. Future research should undertake a full economic evaluation at a whole of service level, to consider a more comprehensive and longer-term assessment of the costs and benefits associated with HCV management.     

Multivariate binomial approximations for asset prices with nonstationary variance and covariance characteristics

In this article, we suggest an efficient method of approximatinga general, multivariate log-normal distribution by a multivariatebinomial process. There are two important features of such multivariatedistributions. First, the state variables may have volatilitiesthat change over time. Second, the two or more relevant statevariables involve may covary with each other in a specifiedmanner, with a time-varying covariance structure. We discussthe asymptotic properties of the resulting processes and showhow the methodology can be used to value a complex, multipleexerciseable option whose payoff depends on the prices of twoassets.     

Keynes's Z function, heterogeneous output and marginal productivity

Keynes was adamant that the assumption of homogeneous outputand capital in macroeconomic theory is inadmissable. His aggregatesupply or Z function is a generalisation of Marshall's ordinarysupply function to take account of heterogeneous output, andis an essential element of the principle of effective demand.The ‘linear Z curve’ controversy can be attributedto Keynes's desire to demonstrate how his general monetary theoryof value and output encompasses the special case of Classicaltheory, including the marginal productivity theorem. The infamoussecond footnote on pages 55–6 of The General Theory canthereby be fully resolved.     

Pricing and hedging American options: a recursive investigation method

In this article we present a new method for pricing and hedgingAmerican options along with an efficient implementation procedure.The proposed method is efficient and accurate in computing bothoption values and various option hedge parameters. We demonstratethe computational accuracy and efficiency of this numericalprocedure in relation to other competing approaches. We alsosuggest how the method can be applied to the case of any Americanoption for which a closed-form solution exists for the correspondingEuropean options.     

The effectiveness of German controls on capital inflow

Zusammenfassung Die Wirksamkeit der deutschen Kapitaleinfuhrkontrollen. —In diesem Aufsatz werden die Wirkungen der deutschen Ma\nahmen zur Kontrolle von Kapitalimporten auf die kurzfristigen Kapitalbewegungen in der deutschen Zahlungsbilanz gesch?tzt. Der Untersuchung wird ein allgemeines Portfolio-Gleichgewichtsmoden für internationale Kapitalbewegungen zugrunde gelegt, das die Autoren bei anderer Gelegenheit entwickelt haben. Mit Hilfe eines solchen Modells ist es m?glich zu prüfen, ob die Wirkungen der Kapitaleinfuhrkontrollen auf die Zahlungsbilanz nicht vielleicht durch Bewegungen von Posten ausgeglichen werden, die keiner unmittelbaren Kontrolle unterliegen. Es ist die Grundpr?misse der Analyse, da\ diese ausgleichenden Bewegungen für die Beurteilung der allgemeinen Wirksamkeit einer bestimmten Methode der Kapitalverkehrskontrolle wesentlich sind. W?hrend es der Hauptzweck der Arbeit ist, die direkten und indirekten Wirkungen der deutschen Kontrollen —auf bestimmte Posten der deutschen Zahlungsbilanz und auf die gesamten Kapitalbewegungen —zu quantifizieren, werden auch einige zus?tzliche Tests bezüglich spezifischer Wirkungen dieser Kontrollen durchgeführt. Insbesondere wird versucht, ihren Einflu\ auf die deutschen und die Eurodollar-Zinss?tze abzusch?tzen. Die Ergebnisse scheinen die Behauptung zu stützen, da\ die deutschen Ma\nahmen zur Kapitalverkehrskontrolle zwar im Hinblick auf eine bedeutende Reihe von Posten der Kapitalbilanz wirksam waren, ihre Wirkung aber durch Gegenbewegungen bei Posten, die entweder nicht kontrolliert oder nicht ganz eingeschr?nkt waren, untergraben wurde.

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Résumé L’efficacité des contróles allemands sur l’influx des capitaux. —Dans cet article nous estimons les effets du programme allemand de contr?le des capitaux sur les transactions des capitaux à court terme dans la balance des paiements allemande. L’investigation est conduite sur la base d’un modèle d'équilibre général de portefeuille des flux internationaux des capitaux développé par les auteurs à l’autre occasion. En utilisant un tel modèle il est possible d’examiner si les effets des contr?les des capitaux sur la balance des paiements peuvent être réduit par des mouvements des composantes pas contr?lées. C’est la prémisse principale de notre analyse que ces mouvements contrecourants sont essentiels d’évaluer l’efficacité générale d’une méthode particulière du contr?le des capitaux. Pendant que le but primaire de cet article est la quantification des effets directs et indirects des contr?les allemands —sur les composantes particulières de la balance des paiements allemande aussi bien que sur les flux des capitaux agrégés —nous conduisons aussi quelques tests supplémentaires de lveffet de ces contr?les. Spécifiquement nous essayons de mesurer ses effets sur les taux d’intérêt allemands et d’eurodollar. Les résultats semblent supporter la dispute qu’en étant effectif au regard d’un nombre important des composantes dans le compte des capitaux, l’efficacité du programme allemand de contrle des capitaux était minée par un mouvement contrecourant des composantes pas contr?lées ou pas entièrement restreintes.

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Resumen La efectividad de los contrles alemanes sobre el influjo de capital. —En este artfculo se estiman los efectos de los programas alemanes de control de capital sobre la transacciones de capital de corto plazo en la balanza de pagos de Alemania. La investigación se lleva a cabo sobre la basis de un modelo de portafolio de equilibrio general para flujos de capital internacional desarrollado por los autores en otra ocasión. Por medio de este modelo es posible examinar si los efectos del control de capital sobre la balanza de pagos pueden ser compensados por movimientos en items no afectos a un control directo. La premisma básica de nuestro análisis es que estos movimientos neutralizadores son esenciales para evaluar la efectividad general de un método particular de control de capital. Mientras que el propósito primordial de este artículo es la cuantificación de los efectos directos e indirectos de los controles alemanes —sobre items particulares de la balanza de pagos de Alemania como también sobre flujos de capital agregados — se realizan además varios tests suplementarios sobre el impacto de estos controles. Específicamente, se hace un intento para medir el impacto sobre las tasas de interés de Alemania y el mercado eurodólar. Los resultados parecen apoyar el argumente, que mientras que el programa alemán de control de capital fue efectivo con respecte a una amplia gama de items en la cuenta de capital, su efectividad fue socavada por movimientos neutralizadores en items que no estaban controlados o que no estaban enteramente restringidos.

     

Return autocorrelations around nontrading days

We document a pattern in the serial dependence of security returnsaround nontrading days. ne correlation of returns the secondday after a week-end or holiday with returns first day afteris unusually low, and in many return series is negative, implyinga reversal of price movements. We also document unusually largepositive return autocorrelations the last day before and thefirst day after weekends and holidays. The pattern has existedin equity returns for over 100 years, and also exists in severalfutures markets, implying that the pattern is robust to alternativemarket microstructures.