Displacement of labour by imports of manufactures

Concern over domestic employment seems to be the main reason for the recent increase in protection in developed countries. This paper tries to establish the extent to which imports actually affect domestic employment. A partial equilibrium model is developed and then estimated for Sweden. Negative employment effects are found to be rather small.     

The assessment: economics of transition in eastern and central Europe

This Assessment provides an overview of the stylized facts andthe underlying economic issues involved in transition, witha focus on the more successful reforming countries. Microeconomic,macroeconomic, and institutional factors interact. Particularemphasis is given to the initial output falls at the start ofreform, where it is suggested that a generalized price-raisingresponse by state enterprises to monetary tightness, liberalization,and devaluation was one of the main culprits. Trade liberalizationhas proved to be an extremely important and successful aspectof the strategies followed, but there are increasing dilemmasover exchange-rate policy at both the micro- and macroeconomiclevels. A partial solution is further progress with institutionaland, especially, banking-sector reform, but the policy conflictswill remain in an increasingly open and integrated internationalenvironment.     

Impact and long-run effects of economic disturbances in a dynamic model of exchange rate determination

Zusammenfassung Unmittelbare und langfristige Wirkungen wirtschaftlicher St?rungen in einem dynamischen Modell der Wechselkursbestimmung. — Dieser Aufsatz bringt ein vollst?ndiges, wenn auch einfaches Modell einer kleinen offenen Volkswirtschaft mit flexiblen Wechselkursen. Es enth?lt sowohl finanzielle als auch güterwirtschaftliche Sektoren und verbindet die Au\enhandelstheorie mit der Makro?konomie und der monet?ren Theorie. Der Hauptzweck unserer Analyse ist es, die wechselseitigen Beziehungen zwischen Finanz- und Güterm?rkten bei der Bestimmung der Wechselkurse zu untersuchen. Wir zeigen auch, wie Wechselkurs?nderungen zu realen Wirkungen führen k?nnen. Die Analyse konzentriert sich auf die unmittelbaren und langfristigen Effekte sowie den dynamischen Anpassungsproze\. Es wird gezeigt, da\ sich die kurzfristigen Wirkungen grunds?tzlich von den langfristigen Wirkungen unterscheiden k?nnen. Ein Beitrag dieser Arbeit liegt darin zu zeigen, da\ es einen Konflikt zwischen kurz- und langfristigen Effekten der Geldpolitik geben kann. Die Ergebnisse lassen vermuten, da\ Modelle, die nur dazu dienen, unmittelbare Wirkungen zu untersuchen, in die Irre leiten k?nnen und deshalb ungeeignet sind, wenn es um die Festlegung der Wirtschaftspolitik geht.

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Resume Les effets d’impact et à long terme des perturbations économiques dans un modèle dynamique de la détermination du taux de change. — Cet article présente un complet, bien que simple modèle d’une petite économie ouverte avec un taux de change flexible; le modèle consiste des secteurs financiers et réels et combine la théorie de commerce extérieur avec la théorie macroéconomique et monétaire. Le but principal de notre analyse est d’explorer l’interaction des marchés financiers et des biens en cours de la détermination du taux de change. Nous démontrons aussi comment les changements du taux de change peuvent causer des effets réels. L’analyse se concentre sur les effets d’impact, les effets de ?steady state? et la dynamique d’ajustement. Nous pouvons dire que les effets d’impact peuvent être qualitativement différents de ceux à long terme. Une des contributions de cet article est de démontrer qu’ un conflit est possible entre les effets à court terme et à long terme de la politique monétaire. Les résultats semblent suggérer que des modèles, qui ne sont construits que d’ explorer les effets d’impact peuvent être très égarants et c’est pourquoi peu s?rs en ce qui concerne la formulation de la politique économique.

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Resumen Impacto y efectos de largo plazo de perturbaciones económicas en un modelo dinámico de determinatión de la tasa de cambio. — En este artículo se presenta un modelo completo, aunque simple, de una economía abierta y peque∼na con una tasa de cambio flexible. El modelo consiste de ambos sectores, uno financiero y otro real, y combina la teoria del comercio con macroeconomia y teoría monetaria. El propósito principal de nuestro análisis es investigar la interacción de los mercados financieros y de bienes en la determinación de la tasa de cambio. También mostramos cómo variaciones en la tasa de cambio pueden conducir a efectos reales. El análisis se centra sobre efectos de impacto, efectos de ?steady state? y dinámica de ajuste. Se establece que efectos de impacto pueden ser cualitativamente diferentes de efectos de largo plazo. Una de las contribuciones de este articulo consiste en demostrar que puede haber un conflicto entre efectos de corto y largo plazo de la politica monetaria. Los resultados tienden a sugerir que modelos que se construyen solamente con el propósito de investigar efectos de impacto pueden ser muy desconcertantes y por tanto no confiables en cuanto a formulatión de politicas se refiere.

     

Wage relativities in an open economy

Zusammenfassung Lohnstruktur in einer offenen Volkswirtschaft. — Zweck dieses Aufsatzes ist es, die wirtschaftlichen Folgen des Bestehens unterschiedlicher L?hne in einer offenen Volkswirtschaft zu untersuchen. Das hier er?rterte Modell enth?lt zwei Arbeitsm?rkte und konzentriert sich auf deren Interdependenz im Proze\ der Lohnverhandlungen. Die L?hne werden zwar als flexibel angesehen, müssen aber in einem gewissen Verh?ltnis zueinander stehen. Die Grundstruktur des Modells gleicht der Struktur des in den letzten Jahren entwickelten Modells des allgemeinen Gleichgewichts mit sektorspezifischem Kapital. Allerdings ist es hier der Faktor Arbeit, der als sektorspezifisch betrachtet wird. Diese Annahme erlaubt zusammen mit der Rigidit?t der relativen L?hne eine Analyse der Arbeitslosigkeit im Rahmen eines Modells des allgemeinen Gleichgewichts. Es werden die komparativ-statischen Eigenschaften des Modells er?rtert und einige Schlüsse gezogen im Hinblick auf die Wirksamkeit wirtschaftspolitischer Ma\nahmen, die auf das Ziel der Vollbesch?ftigung gerichtet sind.

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Résumé Les relativités salariales dans une économie ouverte. — Le but de cet article est d’analyser les conséquences économiques de l’existence des relativités salariales dans une économie ouverte. Le modèle discuté ici introduit deux marchés de main-d’∄uvre et se concentre sur l’interdépendance du processus des négociations des salaires. On dit que les salaires sont flexibles, cependant ils doivent rester dans une certaine relation l’un à l’autre. La structure essentielle du modèle est très similaire à celle du modèle d’équilibre général au capital secteur-spécifique développé dans les années dernières. Cependant, il est supposé dans cet article que c’est la main-d’∄uvre qui est secteur-spécifique. Cette supposition combinée avec la rigidité des salaires relatifs permet une analyse du ch?mage dans le cadre de l’équilibre général. L’auteur discute les propriétés comparatives statiques du modèle et tire quelques conclusions en ce qui concerne l’efficacité des politiques économiques qui tendent au plein emploi.

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Resumen Relatividades salariales en una economía abierta. — El propósito de este artículo es investigar las consecuencias económicas de la existencia de ralatividades salariales en una economía abierta. El modelo discutido aquí introduce dos mercados laborales y se enfoca sobre la interdependencia del proceso de negociación salarial. Los salarios se definen como flexibles, pero deben mantener cierta relación entre si. La estructura básica del modelo es muy similar al modelo de equilibrio general con capital específico para cada sector desarrollado en a?os recientes. Sin embargo se supone que es el trabajo el específico para cada sector. Este cambio en el supuesto, combinado con la rigidez de los salarios relativos, permite un análisis del desempleo en el marco del equilibrio general. Se discuten propiedades comparativas estáticas del modelo y algunas implicaciones trazadas para la efectividad de polfticas económicas dirigidas hacia el pleno empleo.

     

A New Global Auto Industry？

This paper brings together a number of robust trade models to shed some light on the likely evolution of the global automotive industry. Vertical product differentiation, intra‐industry trade and fragmentation of production leading to international outsourcing are important features of the existing global automotive sector. The global automotive sector will most likely experience groundbreaking changes over the coming decades. The sector is confronted with a multidimensional technological revolution spurred by radical product innovation, shifts in customer demand and government incentives. A dominant driver will be growing public concern about climate change. China and India might well become leading players by 2050, if not earlier.     

OUTSOURCING AND TRADE IMBALANCES: THE UNITED STATES–CHINA CASE

Trade imbalances between the United States and China have become a major concern of international macroeconomics. This paper shows that the existence of outsourcing hides the true scale of the problem.