土地供给偏移政策在债券市场的无心之失——来自2001—2017年省际面板数据的证据

旨在平衡地区间经济发展的土地供给偏移政策可能存在扭曲债券市场资金配置效率的意外之失。本文基于2001—2017年债券和土地出让市场的省级层面数据,通过实证研究发现欠发达地区土地出让对债券市场金融资源的干预程度均远高于全国平均水平。欠发达地区土地出让面积每增长1%,债券市场金融深化程度平均降低0.14%。与此同时,欠发达地区债务“借新还旧”的现象超过发达地区,但呈现逐年递减的趋势。土地供给偏移政策间接抑制了欠发达地区债券市场价格机制的发挥,使得欠发达地区更加依赖土地抵押的举债投资增长模式,不利于经济高质量发展。鉴于实证结果,笔者建议作为掌握建设用地分配指标的中央政府应对建设用地指标进行适当的调整以实现全国层面资源配置效率的提高,中央政府有必要使紧缺的土地资源与地区经济总量、人口发展需求相匹配。     

地理与休闲农业项目市场潜力分析——理论与来自江苏的经验证据

本文利用江苏省个体微观数据考察地理对于休闲农业项目市场潜力的影响,实证研究发现休闲农业项目离中心城市的距离呈现∽型的三次曲线关系。这意味着距中心城市距离由近及远,休闲农业项目的市场潜力先变小、到达一定的距离再呈现增加的趋势、最后市场潜力不断降低。与之相比,工业项目到中心城市的距离也存在∽关系,但是第二波峰并不明显,说明工业项目受城市的吸纳效应影响较大、分离效应较小,从而验证了休闲农业项目地理影响的∽假说。含义是地理因素对于休闲农业项目很重要,在城市吸纳效应和分离效应的共同影响下,休闲农业项目比工业项目对中心城市有较弱的依赖性,并远离城市从而向城市周边聚集。     

偏向性的土地供给政策是否抑制了金融深化的经济效果

以要素相对价格变化对企业生产技术的选择作为分析起点,采用信贷配置效率度量金融深化对地区经济增长质量促进的程度,利用1995-2017年省际面板数据,就偏向性土地供给政策下西部地区金融深化对经济增长质量的促进作用进行检验,结果表明,在土地供给偏移的政策背景下,人口密度与房地产投资的匹配对区域间信贷配置效率具有重要影响.增加中部地区建设用地指标所引致的房地产投资与地区人口规模匹配,有助于信贷配置效率的提高;紧缩的用地政策提高了人口稠密的东部地区房地产投资成本,抑制了该地区信贷配置效率;西部地区人口规模小,富余的建设用地指标引致房地产过度投资,降低了信贷配置效率.总体来看,以公平为目标的土地要素区域平衡政策在一定程度上阻碍了西部地区金融深化对经济高质量发展的促进作用.