低碳转型能否提升企业环境-社会-治理表现?——基于“低碳城市试点”的准自然实验

以低碳城市试点政策的实施作为准自然实验,依据2009—2020年中国A股上市公司数据,运用多时点双重差分模型,考量低碳城市试点政策对企业环境-社会-治理(ESG)表现的影响。结果显示：低碳城市试点政策能有效提升企业的ESG表现;低碳城市试点政策通过提高企业绿色技术创新水平和环境治理投资来提升企业的ESG表现。进一步研究发现,低碳城市试点政策对国有企业,非重污染企业,企业市值压力和财务风险更低的企业、市场关注度更高的企业,ESG表现的提升作用更显著。鉴于此,地方政府应发挥政策的引导作用,分类推进重污染行业的低碳转型。     

儒家传统文化会降低企业权益资本成本吗

权益资本成本的高低对企业发展有着重要影响。在此过程中,儒家传统文化具有怎样的功能?这是一个值得研究的重要问题。本文以2007-2018年中国上市公司为研究对象,从非正式制度视角考察了儒家传统文化对企业权益资本成本的影响。研究表明：企业受儒家传统文化影响越大,其权益资本成本越低,并且完善的法律制度会增强儒家传统文化对权益资本成本的影响,两者具有互补效应。中介检验表明,儒家传统文化主要通过抑制管理层自利行为、改善企业会计信息披露质量来影响权益资本成本。进一步研究发现,儒家传统文化和权益资本成本之间的关系会因为外来文化冲击而被削弱。在控制了内生性问题后,上述结果依然稳健。本文的研究表明,儒家传统文化作为正式制度的隐形互补治理机制,对于降低企业融资成本、激发市场活力具有积极作用。     

基于期权博弈的PPP项目特许权期决策模型

运用期权博弈方法,从无政府担保基本情形出发,构建 PPP 项目特许权期决策模型,考量政府参与风险分担对特许权期的影响。结果表明,收益波动率一定的情况下,特许权期随着政府最低收益担保期望价值的增加而减少;而在政府最低收益担保期望价值一定的情况下,特许权期随着收益波动率的增加而增加。鉴此,政府应根据项目的风险收益情况实施弹性特许权期制。     

三年洗礼“萨班斯”

一、美国企业:惊涛骇浪"萨班斯" (一)上市公司重新表述财务报告的案例增加 数据: 研究公司Glass Lewis & Co与基金经理和其他大型投资机构的共同研究发现:2005年有1195家公司对报表进行了报表重新表述(占上市公司总数的8.5%),而在2004年只有613家.可见由于萨班斯法案的影响,美国进行报表重新表述的公众公司与上年相比增加了近一倍.     

“油公司”模式下大数据在供应链管理中的应用探究

随着工业互联网技术的发展,传统的供应链已不再适应现代产业链需求,供应链管理向数字化转型成为必然趋势。目前西南油气田物资分公司供应链数据信息在完整性、真实性、及时性方面等有待提升。本文对大数据在供应链管理中的建设和应用进行了探索,提出了一套通过搭建机构、建立规范、系统互联互通、数据归类与治理的大数据体系建设流程,并分析了大数据体系在决策、管理、操作层面的应用场景,为“油公司”模式下的数字化转型、大数据深化应用提供了有力支撑,为探索“智慧”供应链运行模式打下坚实基础。     

企业ESG表现对企业韧性的影响研究

依据2009—2022年A股上市公司数据,构建多元线性回归模型,考量企业ESG表现对企业韧性的影响。结果显示：企业ESG表现对企业韧性正向影响显著,企业ESG表现越好,企业韧性越强,且在重污染行业和东部地区企业中更为显著;良好的企业ESG表现主要通过缓解企业融资约束和提高企业创新效率两个渠道增强企业韧性。鉴于此,企业应努力提升自身ESG表现,政府主管部门要引导并鼓励企业加强ESG建设,各利益相关方发挥监督作用,强化企业韧性,助力企业高质量发展。     

网络的诱惑与困惑——对青少年网络心理问题的剖析

目前青少年在使用网络时出现了一些令人担忧的现象,如聊天成瘾、光顾色情网站、痴迷于网络游戏等,特别严重的是,网络对青少年的心理也造成了严重的影响,威胁着青少年的心理健康。针对这些问题必须采取相应的措施,以避免网络带来的负面影响。     

管理层利用董事会报告可读性配合盈余管理了吗

依据2007-2018年中国上市公司数据,考量管理层是否会利用董事会报告可读性配合盈余管理。结果显示：上市公司存在管理层利用董事会报告可读性配合其盈余管理行为,表现为盈余管理程度较高的公司董事会报告可读性较差,盈余管理程度较低的公司董事会报告可读性较好;且当年董事会报告可读性较差的公司下一年盈余管理程度较高,当年董事会报告可读性较好的公司下一年盈余管理程度较低。此外,国有上市公司管理层利用董事会报告可读性配合其盈余管理的动机会更强。     

看南方电网有何高招应对电费回收难

正研判全年形势问计风险防控凡事预则立,不预则废。整个"十二五"期间,南方电网公司电费回收率始终保持在99.92%以上。回顾总结往年经验,未雨绸缪成为一条"金科玉律"。2015年受经济下行影响,东莞部分     

浅议独立董事制度及独立董事履职

在我国,过度的股权集中度使得中小股东对大股东难以实施有效的制约,导致了其损害中小股东利益的现象频频发生。而独立董事制度的引入,就是为了利用独立董事的监督制衡职能维护中小股东的利益。本文对独立董事履职行为存在的问题进行了分析,并给给出完善独立董事制度的建议。