期货市场与现货市场的价格发现功能的比较——基于上海期货铜的实证研究

本文通过对铜的期货和现货价格进行单位根检验和协整检验,发现它们存在一阶协整关系.并运用脉冲响应函数分析了期货与现货价格对外来冲击的反应;最后通过方差分解,发现期货市场的价格发现功比现货市场的价格发现功能强.     

期货市场与现货市场的价格发现功能的比较——基于上海期货铜的实证研究

本文通过对铜的期货和现货价格进行单位根检验和协整检验,发现它们存在一阶协整关系。并运用脉冲响应函数分析了期货与现货价格对外来冲击的反应;最后通过方差分解,发现期货市场的价格发现功比现货市场的价格发现功能强。