我国中小企业互保联保制度的内涵及其风险解析

互保联保制度作为一个重要的融资担保机制创新,能有效缓解中小企业融资中的担保缺失问题.但也可能因过度使用引发区域性信用危机,内生货币理论研究认为:互保联保制度的设计本身存在一定的“双向强化机制”,即其能够帮助不符合信用条件的企业渡过难关并获取金融机构的信用支持,但同时也助长了企业过度使用该机制导致信用链条恶化.明斯基的金融不稳定假说则更好的解释了在互保联保制度发展过程中其所蕴含风险的不断演化升级.基于内生货币理论与金融不稳定假说理论对互保联保进行深入剖析,发现危机并从根源入手化解危机才是根本,同时对该制度合理的使用及监管也具有重要的理论和现实意义.     

影子银行对货币政策的影响——基于内生货币理论视角

影子银行的迅速发展使其成为我国金融体系的重要组成部分,由于其具有一些与传统银行类似的功能,继而对我国货币政策调控的有效性提出了挑战;后凯恩斯货币理论认为货币本质上属于一种债权-债务关系,是非中性的交易媒介,而央行是否能够有效的控制货币供应量呢?本文基于内生货币理论的视角,重新诠释影子银行对我国货币政策的影响,以期对货币政策的制定提供有益借鉴。