论股利政策

股利政策最主要的内容是确定最佳的股利支付率 (每股股利 /每股盈余 )。股利支付得越多意味着留存盈余越少 ,从而使公司可投资的资金减少 ,也必将使未来流入公司的现金流量减少 ,降低公司未来的收益和期望成长率 ,影响股票价格。因此 ,在制定股利政策时 ,应从股东利益出发 ,把当前利益与长远利益有机地结合起来 ,制定出科学合理的股利政策 ,即要有利于股东的当前需要 ,也要有利于公司的长远发展 ,以最终实现股东财富最大化。     

论财务风险

随着我国社会主义市场经济体制的确定 ,企业已逐渐成为自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体。企业充分认识到负债的正面效应 ,积极利用负债财务杠杆作用 ,以最优的资本结构为目标 ,创造出最佳效益。但是企业负债率的提高也加大了企业的财务风险 ,也为企业的生存和发展埋下了隐患。因为负债的偿还绝大部分以现金或现金等价物的形式 ,这就对企业的现金流量和资产流动性提出了很高的要求。随着利息支出占现金流量的比例增加 ,企业不能按期支付本息而引起企业破产或ＥＰＳ的大幅度变动的可能性也随之增大 ,即财务风险增大。在这种情况下 ,即…