跨商品市场相关资产价格联动性的实证分析——以螺纹钢为例

本文以2009年3月27日至2011年10月26日为样本区间,借助最小二乘法及格兰杰因果关系模型,对上海期货交易所期货价格与钢铁行业上市公司股票价格间的内在联系进行检验。结果表明:钢铁行业上市公司股价与钢材期货价格之间存在长期共同趋势;钢材期货价格和现货价格之间存在着很强的双向因果关系。这个结论可以为企业、投资者和监管部门提供决策依据,也可以将期货市场价格发现机制的链条延伸至股票市场。