融资约束、 对外直接投资与企业绩效

本文选取我国A股上市公司2012～2017 年数据, 构建融资约束综合指标和SA指数, 运用logit模型验证融资约束与OFDI的关系, 采用倾向得分匹配法检验OFDI对企业绩效的影响及其滞后性,并探究了融资约束对OFDI经济后果的调节作用。实证结果显示： （1） 融资约束会对企业OFDI决策产生抑制作用; （2）OFDI对企业绩效具有显著的促进作用, 而且该正向影响存在滞后效应; （3） 融资约束在OFDI影响企业绩效的过程中起到了扩大振幅的作用, 即企业的融资约束程度越高,OFDI 对企业绩效的促进作用愈加明显。     

人口红利对我国出口贸易的影响——基于城镇二元化视角

处于第四次工业革命的发动期,我国以劳动力数量优势为特征的第一次人口红利渐微,以高素质人力资本为特征的第二次人口红利将成为外贸增长的重要推力。基于城镇二元化视角,本文通过因果关系检验及脉冲响应分析考察劳动力数量、人力资本质量以及储蓄率对我国对外贸易产业影响的作用机制,发现劳动力数量对我国出口贸易产生显著影响,但其影响渐微;劳动力质量即人力资本由于教育存在时滞效应,现阶段对出口贸易的影响并不显著,但是其重要性日益凸显;高储蓄是人口红利的特征,其通过转化为资本的形式对人口红利产生间接作用。