个人投资者交易行为研究——来自台湾股市的证据

本文基于台湾股市数据,主要研究个人投资者的交易行为。参照Kaniel et al.(2008)构建了个人投资者交易不平衡性指标─净交易,以反映投资者股票交易的强度。采用这种交易不平衡性指标来构建投资组合研究个人投资者的交易行为。首先研究个人投资者交易和股票的收益之间的动态关系从而分析投资者的交易策略,然后研究个人投资者净交易的收益预测能力从而分析个人投资者交易的信息含量。本文研究发现:台湾股票市场的个人投资者采用负反馈的交易策略,并且个人投资者在交易中表现出很强的处置效应;个人投资者在交易中的信息含量不足;个人投资者交易中的盈利主要来自两个方面:过度反应和价格冲击。文章最后给出政策建议。     

生产企业套期保值会计处理案例分析

<正>本文以某盘扣脚手架生产厂的实际经济业务为例,分析其运用套期会计处理的效果,并对比不同会计处理的差异,为此类生产企业运用套期会计提供参考。本文发现,运用套期会计准则进行会计处理可以准确地反映企业经济业务的实质,有利于企业的发展。一、引言近些年来,逆全球化趋势加剧,加之新冠肺炎疫情肆虐,全球金融形势发生了剧烈变化,市场上一些大宗商品的价格频繁出现暴涨暴跌。大宗商品价格在短时间内的剧烈变化给企业生产经营带来了巨大风险。目前,随着风险意识不断增强,     

机构投资者的交易行为研究:来自中国台湾股市的证据

文章以中国台湾股市为研究对象,主要研究机构投资者的交易行为。文章构建了机构投资者交易不平衡性指标——净交易,在此基础上研究机构投资者的交易行为。研究结果表明:台湾股票市场中以外资和投信基金为代表的金融机构投资者表现为正反馈的交易策略,并且交易的信息含量较高;一般法人的交易表现为负反馈的交易策略,并且交易的信息含量不足;而自营商由于交易动机复杂,交易的信息含量不明确。可见不同的机构投资者的交易行为并不相同。