国内外城市居民生活水价及可承受能力分析

水价作为重要的经济杠杆对促进节约用水具有重要意义。通过分析国内外典型城市现状居民生活水价及水价承受能力,得出3方面结论:国内外城市一般采用全成本水价定价方法,考虑供水的资源成本、工程成本和环境成本,发达国家城市居民水价明显高于国内城市,我国东部城市水价高于中西部,北方城市水价高于南方;计价模式主要有单一制水价和固定费用与可变费用相结合的模式,国内城市和东京、新加坡均实行阶梯水价;国内外水价差异较大,各城市居民人均月水费支出占可支配收入的比值(R值)均偏低,我国R值明显低于国际城市R值,不利于发挥节水激励作用。建议根据实际情况合理调整水价,支撑节水型社会建设。     

中国式卖空机制与高管减持——基于融资融券分步扩容的准自然实验

本文以我国的融资融券制度为背景,结合双重差分模型,研究卖空机制对上市公司高管减持行为的影响。研究发现,相对于非融券标的,可融券标的公司高管的月减持比例在允许卖空后下降22%,这种抑制作用在小规模、高盈余平滑度以及非国有公司中体现得更为明显。其次,成为可融券标的后,股价定价效率提高,高管减持收益显著下降。进一步地,本文将高管的减持行为分为定期性与投机性两类,发现卖空机制显著抑制了高管基于信息优势和股价偏差的投机性减持行为。