货币政策陷入僵周两条主线值得关注

在通胀高企的情况下，货币政策实际上已经陷入了进退两难的僵局。对于股市而言，我们认为，下半年，市场对于货币政策以及与此相关的通胀率水平的关注度将有所下降，而将更为关注政府在产业和区域政策方面的表现。     

市场反弹还将延续

政策放松的心理暗示是推动市场本轮反弹的主要动力，因此预计反弹还会持续一段时间．我们预计本轮反弹的高点有望达到2600点左右。     

机会在春天

大周期看,A股2012年出现反转性走势的可能性很低。所以可操作的反弹将是A股2012年主要的投资机会。从A股2012年的交易空间看．我们认为核心运行区间在2050-2700点之间．而极限运行区间是1850-2900点。     

2013年展望：演绎N型走势

我们预计2013年A股呈现N型走势的可能性较大,建议投资者上半年看流动性改善,下半年看经济体制改革。预计1季度随着市场流动性的改善以及经济继续维持企稳回升态势,A股有望出现一波10％-15％的反弹,如果届时有进一步放松的货币政策配合,反弹幅度可能更大一些。     

养殖+加工,不惧生猪市场价格震荡

陈瑞跃是福建省三明市的养猪大户,年出栏生猪3万多头。然而,随着产业越做越大,他越受生猪养殖的市场波动规律困扰。行情好时,经销商开车到猪场门口来收猪;行情不好时,经销商不但要压价,甚至还经常走单。2006年底,面对生猪价格再次低迷,陈瑞跃想要寻找一个突破口,于是到广州的冷冻批发市场去考察。他发现有一种叫烟肉的猪肉加工产品交易非常火爆,客户进货动辄300件、500件,需求量很大,而且还是立即交现钱给批     

美国增长新范式:负利率、高通胀、低增长

2007年爆发的次贷危机使全球面临金融危机风险,而全球通胀压力也正在不断上升.为了及时化解金融危机风险,美联储已经大幅、快速降息.次贷危机后,美国经济将告别1990年代主要得益于全球化红利的高增长、低通胀和低利率的经济增长范式,进入低增长、高通胀和负(实际)利率的新范式、美国经济不太可能陷入1930年代的大萧条,或类似1990年代日本的低增长、低通胀和低利率,或以低增长、高通胀和高利率为表象的类似1970-1980年代初的滞胀状态.     

中期策略说多空

券商在中期策略报告纷纷预计,下半年A股行情将呈现先抑后扬的特征。看多方占据了大半江山,而看空方虽是少数,但观点依然鲜明。     

短期探底完成

海外市场的动荡产生的冲击已过,市场在大幅恐慌下跌出的2437点将成为未来一个重要的中期低点．继续下破该低点的难度较大。市场将重新构筑一个2500-2800点之间的箱体,而短期2675点附近将有一定阻力。     

美国增长新范式:负利率、高通胀、低增长

2007年爆发的次贷危机使全球面临金融危机风险,而全球通胀压力也正在不断上升。为了及时化解金融危机风险,美联储已经大幅、快速降息。次贷危机后,美国经济将告别1990年代主要得益于全球化红利的高增长、低通胀和低利率的经济增长范式,进入低增长、高通胀和负(实际)利率的新范式。美国经济不太可能陷入1930年代的大萧条,或类似1990年代日本的低增长、低通胀和低利率,或以低增长、高通胀和高利率为表象的类似1970—1980年代初的滞胀状态。     

政治局会议指引市场方向

社会资金全面紧张的局面预示着风险,也预示着一定的机会。因为只有全面地资金紧张甚至恐慌才能触发政策出现超预期的放松,哪怕只是局部放松。而这种预期是支撑股市的最主要的力量。但是,这一预期仍只是期权,如果在未来数周内无法兑现,市场就将失去支撑。因此,我们维持＂七上八下反弹＂的观点。