危机后中小企业融资问题及其破解路径

本文分析了危机后中小企业融资状况,指出了当前对待中小企业融资问题需要注意的问题,在阐明当前形势的基础上,就如何完善中小企业金融体系建设,改善小企业融资状况提出了政策建议。     

美欧金融监管政策偏好的形成逻辑及其比较

2008年国际金融危机之后,美国与欧盟均确立了以金融稳定与经济增长为主的监管目标,但形成了不同的监管政策偏好。通过对美国与欧盟关于巴塞尔协议Ⅲ的执行、系统重要性机构监管以及金融科技监管政策的比较,本文认为除了国内制度发展的差异以及国际治理环境等宏观约束因素之外,美国与欧盟不同的监管效率原则是形成政策偏好的直接决定因素。其中,美国着重于监管的量身定制,通过对短期监管负担与收益的权衡实现监管效率的最大化;欧盟则着重于建立公平竞争的单一规则,衡量跨期成本与收益以获取监管效率的最大化。研究欧美金融监管政策偏好的形成逻辑,不仅可以为我国建立统筹发展与安全的金融监管体系提供借鉴,对我国在新时期增强国际经济合作、获取竞争优势也有助益。     

欧盟加快绿色转型投融资行动

<正>欧盟在减少碳排放和倡导可持续发展方面处于全球领先地位。2005年欧盟启动碳排放交易体系（EU ETS）;2010年欧盟在“欧洲未来十年战略规划”中勾画了经济可持续增长的愿景;2018年,欧盟委员会高级别专家组（HLEG）发布了全面、详细的可持续金融战略,提出投资决定必须将环境、社会和治理（ESG）因素纳入考虑。2019年12月欧盟委员会发布了《欧盟绿色协议》（European Green Deal）,     

疫情冲击下的欧洲央行货币政策

自2014年6月以来,欧洲中央银行(下称“欧洲央行”)陆续启动资产购买计划(APP)、扩大长期再融资操作(LTRO)、实施负利率和前瞻性指引等创新性货币政策工具,在货币和经济稳定方面效果显著。2015~2019年,欧元区19国实际GDP累计增长幅度达到3%,通货膨胀率也基本稳定在1%~2%。     

后危机时代国际金融监管改革动态:回顾、评价与展望

自金融危机以来,全球金融监管的理念、方法和制度安排正在经历着全面的变革。本文概括并评价了自金融危机以来的国际金融监管改革的六个主要方面:宏观审慎管理工具与政策框架、系统重要性机构监管的进展、巴塞尔银行监管新规的推行、对主权债务风险的监控、制定影子银行体系监管建议以及对信用评级机构的监管。未来全球经济复苏形势复杂,本文认为欧美国家对于监管改革的论调不会逆转,发生变化的只是对改革的步伐和手段、经济复苏以及主权债务风险的缓释等诸多变量之间的权衡关系的认识。     

欧元区经济金融困局与挑战

<正>近年来,欧元区提出将绿色经济以及数字化转型作为可持续增长的主要方向,在建立公平良好的市场规则方面取得了积极进展,但实际产业发展势头却不尽如人意。新冠疫情之后,欧元区经济一度出现强劲复苏。然而俄乌冲突、巴以冲突以及红海危机等地缘危机接踵而至,能源价格飙升、产业链供应中断、通胀飙升对欧元区经济形成重大冲击。随着欧洲央行加息步伐的加快,欧元区经济在2023年下半年明显回落,域内领头羊德国的经济更是出现停滞迹象。面对经济发展的内忧外患,如何破解增长难题已成为欧元区及其成员国决策者面临的严峻挑战。     

欧盟金融稳定制度的改革与发展问题分析

欧元区的金融稳定关系到欧盟金融一体化的进程以及欧元的安全.然而欧元区货币体系的一个重要特征就是货币政策的决策权上交给超国家机构,而金融监管和金融稳定的责任却留在了各成员国的手中.     

欧盟金融稳定制度的新发展

作为欧盟经济与货币一体化的重要内容,欧盟一直注重金融稳定与监管的国际合作与协调.2000年欧盟启动了莱姆法路西框架作为协调欧盟各国金融机构监管的法律程序.自1998年欧元启动以来,虽然欧洲央行对各国的金融稳定不负有直接关系,但是由于金融稳定与货币稳定的关系密切,欧洲央行作为欧盟机构的主要代表,在成员国金融稳定合作方面一直起着重要的协调和推动作用.美国次贷危机而引发的全球金融混乱,让欧盟更加深刻地认识到欧盟国家金融稳定合作在管理和处置系统性危机方面的关键性作用.     

中国外汇管理动态:回顾与展望

外汇管理一年回顾我国外汇管理在2012年面临的主要挑战来自以下两个方面:一是由于欧洲债务危机的演化、国际流动性泛滥以及人民币汇率单边升值预期的改变,对国外和本国资本流动产生影响,跨境资本呈现双向流动的特点。二是出于应对国内外经济形势的变化以及调整经济失衡的需要,我国外汇管理部门面临改善国际收支状况以及稳定出口和保增长的双重任务。对此,从外汇管理部门整年的管理活