基础设施建设的融资渠道与信托的竞争优势

众 所周知 ,经济增长是影响一国居民福利和国家经济实力的决定因素 ,而基础设施是保证经济健康、快速、持续发展的必要前提 ,因此 ,研究经济增长本身以及它与基础设施的关系不仅是经济学永恒的探讨主题 ,而且也是各国政府政策的中心目标之一。从我国现阶段的基本情况看 ,基础设施建设主要还是靠财政和银行贷款。但是 ,积极财政政策是一种以需求管理为主的扩张性财政政策 ,不仅受经济资源总量的限制 ,而且受财政承受能力的制约 ,所以 ,积极的财政政策必将逐步“淡出”。因此 ,对基础设施建设的融资渠道的探讨和研究便显得尤为重要。本文试图比较基础设施建设的主要融资渠道 ,从中析出信托的竞争优势 ,并提出利用信托支持基础设施建设的几点建议。(一 )基础设施建设的融资渠道1 利用外资。我国开始较大范围地向外商开放基础设施建设是在 90年代初期。外商直接投资于基础设施并不构成国家外债 ,国家不承担偿还义务 ,也不承担汇率风险 ,这是我国利用外资建设基础设施的优点。但是 ,外商投资建设基础设施本身是一种商业行为 ,他们会要求获得合理的投资回报 ,也希望尽可能多地避免或减少投资的风险。而基础设施建设的公益性、外部性、社会性强等特点却决定了...     

控制权稀释威胁影响上市公司并购支付方式选择吗

当现金并购支付方式优先于股票被大量采用时,以往研究认为这源于主并方控股股东避免控制权稀释导致控制权私利受损的动机,忽视了并购发生时和并购后有持续攫取控制权私利的潜在需要。本文构建了一个基于控制权私利动态性的并购支付方式选择的理论框架。对2004-2007年上市公司774个并购事件的实证分析表明,并购支付决策是控股股东在控制权稀释威胁、债务融资约束及预期并购后所面临的监督之间权衡的结果,前者促进了现金支付偏好,而后两者均减低了该偏好。所隐含的政策启示是,上市公司并购支付方式创新本质上要与抑制控制权私利活动结合起来。     

当代经济全球化理论评析

经济全球化是当今时代的重要特征和发展趋势 ,也是当前理论界使用频率最高的概念之一。当前的经济全球化理论主要可以分为四大派 :“新马克思派”、“新自由派”、“全球化怀疑派”、“秩序转型派”。本文认为经济全球化应该从生产力和生产关系两方面来考察。在认识经济全球化时 ,既要正视经济全球化与资本主义全球扩张的内在联系 ,更应看到经济全球化过程中所蕴涵的生产力发展与社会进步的根本内容及其意义     

高科技企业＋房地产存量——关于传统产业与高新科技结合的思考

高科技产业是高投入、高风险、高回报的产业。但是在创业阶段,或者是扩大规模的阶段,融资始终是制约高技术企业发展的瓶颈。随着高科技企业在国民经济中比重的增大,在缺乏信誉担保的条件下,小企业很难自筹资金,而风险资金也远远不能满足如此大量的需求。同时,     

浅议我国婚姻立法的完善

新<婚姻法>的进步突出表现在吸收了市场经济的精神,引入了责任机制,强化了法律对婚姻关系的监控力度并在婚姻财产问题上注入了一定的私法精神.但对照二十多年来我国社会的变化,新<婚姻法>的进步还是有限的.     

经济全球化下我国经济周期波动的新特征及调控

本文在经济全球化大背景下 ,探讨经济周期出现的新特征及政府对经济周期调控应作出的调整。     

不完全契约理论:产权理论的新发展

本文介绍目前在国外非常流行的不完全契约理论，首先分析了科斯及其合作者发展的产权理论的核心思想和理论不完善之处，然后介绍主流经济学家在完善微观企业理论过程中发展起来的不完全契约理论及其众多应用，最后介绍来自传统产权学派和主流经济学家两个方向的批判。