当代金融衍生产品的发展及在我国的应用

21世纪是金融全球化和自由化的时代,我国发展金融衍生产品势在必行。分析金融衍生产品现状和相关环境关系及目前迅速发展的原因,借鉴发展国家经验,并结合我国的现实情况,我国金融产品的发展不可急躁冒进,应循序渐进,必须在以国内金融衍生产品市场为中心的国内发展经营阶段,完善交易规则和监管体系,并培育交易主体,积累经验之后,才能逐步开放金融市场。     

国际游资流入的规模及防范研究——从外汇短期外债的分析

近年来我国发生大规模的国际游资流入,它们在我国房地产市场、期货市场和近期的股票市场里面投机攫取利润,给我国的经济带来了一系列的影响。本文从外汇短期外债的角度,通过分析国际游资最可能进入的几种方式估算了其规模,指出其影响和危害,最后对防范其危害提出相应的措施。     

我国企业债券市场发展的有效途径

企业债券市场是资本市场的重要组成部分,大力发展企业债券市场对发展和完善我国资本市场具有举足轻重的作用。本文首先对我国企业债券市场的发展现状及其存在的问题进行全面的分析研究,然后在此基础上深入地分析了造成我国企业债券市场发展严重滞后的深层次因素,最后对于解决制约我国企业债券市场发展的深层次原因提出了一些对策与建议。     

承销商声誉、发行公司质量与IPO抑价的实证研究

承销商声誉理论认为,高声誉的承销商承销好质量的IPO,而且其IPO的抑价低于普通承销商的IPO.在我国目前的证券市场,高声誉的承销商并没有选择低风险的发行人,IPO上市抑价与承销商声誉的相关性不显著.同时,IPO抑价与低风险的发行企业之间也没有相关性,我国的承销商声誉还不能向市场传递有效信息.承销商声誉与IPO抑价水平的关系出现异常,其原因与我国IPO定价机制的市场化程度不高密切相关.承销商只是给企业提供了一个上市的通道,并没有发挥其金融服务、财务咨询、信息披露和监管等功能.实证研究结果表明,承销商声誉模型结论并不适用于我国,我国承销商和发行市场的信息效率并不高.     

1300点时IPO的选择——绿鞋期权

近期新股接连“破发”,也催生了发行市场的变革,其中一个显著特点是新股发行节奏放缓迹象明显。但根本的解决办法不应该是逃避,当一只新股跌破发行价的时候,整个市场更多的是表示出一种惊奇;但当大部分新股都开始跌破发行价时,已经开始意味着“炒新时代”可能将成为过去,而更重