人民币"破8"影响

2006年5月15日,人民币对美元汇率中间价突破8：1的心理关口,即1美元兑人民币7.9982元,这是自2005年7月21日人民币汇率机制改革以来,美元兑人民币汇率中间价首度“破8”.在过去的近10个月里,人民币汇率在有升有贬的双向波动中累计升幅已超过3.36%.     

“去杠杆”的五大误区:认知根源及其危害

目前,存在着不利于积极稳妥“去杠杆”的五大认识误区.误区一是“去杠杆”需要偏紧甚至紧缩性货币政策,其风险是给货币政策施加过多的负担并导致反效果.误区二是“去杠杆”应主要依靠股票市场,这会导致股票市场被赋予其难以承担的任务,存在人为推动“国家牛市”,诱发股市泡沫的风险.误区三是将居民部门作为杠杆转换的主攻方向,这会带来大规模资产泡沫的风险.误区四是将“去杠杆”仅理解为总量意义上的去杠杆,这会导致对流动性风险和内嵌杠杆的忽略.五是将“去杠杆”理解为短期内的“降杠杆”,这会导致冒进地“去杠杆”,引发不必要的风险.     

中国票据“真实贸易背景”原则与“无因性”原则两难抉择的剖析

一、票据市场的问题是发展中的问题,更是相关法律体制的问题我国票据市场在80年代开始发育,在90年代已初具规模,尤其是进入2002年以后’票据业务规模迅速膨胀。在这一阶段的前期,票据市场对我国经济的发展有着非常大的推动作用。它满足了企业资金的短期流动性需求,提升了银行资