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本文从上市公司实际控制人利用多元化经营侵占中小股东利益的视角,检验了其在上市公司中的控制权与现金流权分离度对多元化经营程度的影响。结果表明,控制权与现金流权分离度越高,多元化经营程度越高,且控制层级的增加会弱化控制权与现金流权分离度对多元化经营程度的影响,从而验证了我国民营上市公司的实际控制人存在利用多元化经营侵占中小股东利益的动机,并倾向于采用以较低控制层级实现较高控制权与现金流权分离度的方式实现对上市公司的控制。因此,如何保护投资者的合法权益,抑制上市公司实际控制人自利动机的多元化经营行为,成为应该关注的问题。 相似文献
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民营企业基于高管背景的非市场策略选择研究 总被引:1,自引:0,他引:1
转型经济时期政府管理及金融体制的制度性缺陷使得民营企业必须采取非市场策略以争取有利的外部环境,聘请具有政治关联和金融关联属性的高管人员成为企业的重要策略选择。文章利用沪深两市792家样本企业经验数据实证考察了高管政治关联程度、金融关联程度与公司绩效的关系,总体实证研究结果表明高管政治关联程度与公司绩效显著正相关,但受董事会与经理层战略分工的影响,市场化进程对不同类型高管政治关联价值效应存在不同的调节效果。研究结果同时表明高管金融关联对民营企业发展的正向促进作用有限,研究结论对于指导中国民营企业基于高管背景的非市场策略选择具有重要借鉴意义。 相似文献
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中国股票市场对上市公司违规行为有治理效应吗? 总被引:1,自引:0,他引:1
中国股票市场对上市公司的违规行为是否进行了有效治理,上市公司投资者是否对上市公司发生的违规行为给予了惩罚。研究结果表明。股票市场并未对上市公司的违规行为进行惩罚,通过股票市场产生的外部治理机制失效。因此.除了以更科学、合理的制度安排等事前契约来规范主体行为外,客观上还必须要有更具指导性的行为准则——公司治理的伦理道德体系。 相似文献
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愿景和使命体现了公司的核心价值和理想的发展方向。传统上,人们认为良好的愿景和使命及其描述能够带来卓越绩效的原因是,其有助于公司战略的成功实施。文章改变视角,基于委托代理理论,从愿景和使命及其描述对股东、经理、员工等方面的影响入手,分析了愿景和使命的治理效应,从而以崭新的视角阐释了愿景和使命及其描述能够给企业带来卓越绩效的原因。 相似文献
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新服务开发(NSD,new service development)作为商业开发(还包括市场开发、有形产品开发、组织开发、技术开发等)中的新领域,既是企业和社会关注的焦点,又是一个复杂、耗时、代价高昂的管理活动,失败的风险极大,仅靠简单的本能和直觉或者精巧的技术以及随后的运气,很难取得成功,因而亟待系统的分析和深入的理论研究.本文基于服务特性与创新性对新服务开发进行理论分析,以期对国内刚刚起步的新服务开发的实务和研究提供理论参考. 相似文献
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针对多元化战略管理需要,分析了董事会战略介入对企业多元化经营绩效的影响,并探讨了董事会专业能力和关系能力对董事会多元化战略介入价值效应的影响。实证研究表明,董事会战略介入有助于提高企业多元化经营业绩,而且董事会专业能力有助于提升董事会战略介入效应,适当的董事会关系能力特别是政治关系能力也有助于正向促进董事会战略介入的有效性,研究结果对于指导董事会战略介入具有重要的实践意义。 相似文献
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本文依据资本市场上出现的不同系族企业的多元化战略特征,对系族及其系族成员企业两个层面的多元化战略进行了实证分析。研究发现,不同产权性质的系族其多元化战略的偏好存在较大差异,国营系族更倾向于选择横向并购和纵向整合的多元化战略,而民营系族更倾向于选择混合多元化战略。对于系族规模,虽然民营系族规模要大于国营系族规模,但是国营系族之间规模的差异要比民营系族之间的差异大。对于追求不同多元化战略的系族,国营系族成员企业要比民营系族成员企业更倾向于进行专业化经营。 相似文献