产权性质、内部控制质量与债券违约风险

文章基于我国特殊的产权性质背景,以2011~2016年沪深两市312家A股上市公司为样本,考察了内部控制质量对债券违约风险的影响,结果显示:良好的内部控制质量能够显著降低上市公司债券违约风险,国有企业以内部控制降低企业债券违约风险的效果较民营企业更显著,地方国企的内部控制较之中央国企更能缓解企业债券违约风险。在控制内生性等一系列问题后,上述结论依然稳健。因此,加强和改善内部控制制度建设是降低企业债券违约风险的重要途径,监管部门还应着力引导民营企业通过完善内部控制建设来提高其公司治理水平。     

事项凭证自动生成记账凭证机制

事项凭证生成记账凭证,是事项法适应现行会计制度必须要解决的重要问题,计算机技术的成熟使得事项凭证自动生成记账凭证得以实现。本文在简述事项法理论的基础上,以事项凭证为载体分析了事项凭证如何自动生成记账凭证的机制。     

社会责任信息披露与资产误定价:基于分析师盈余预测的中介效应北大核心

以2010—2017年沪深两市A股上市公司数据为样本,实证检验了企业社会责任信息披露对资产误定价的影响。研究结果表明,随着上市公司社会责任信息披露质量的提高,资产误定价程度显著降低,在控制样本选择偏误后,该结论依然成立。进一步研究发现,分析师盈余预测活动在社会责任信息披露影响资产误定价的过程中发挥了部分中介效应。研究结论在证实社会责任信息披露能够提升股票市场定价效率的同时也丰富了分析师信息中介假说。     

新疆上市公司多元化经营与企业价值的实证检验

国内外学者对多元化经营的研究理论已经成熟,尤其在企业多元化经营是否可以增加公司价值研究已经相当广泛,但是多元化经营并没有达成一致的意见,并没有对上市公司是否应该多元化给予一个清晰的方向,对于具体地方而言更为罕见。文章以2001—2008年的新疆上市公司数据实证检验新疆上市公司多元化经营与企业价值的关系,以此为新疆上市公司多元化经营提供一个实际的依据。     

金融去杠杆、股价变动与企业研发投入

本文以 2010-2019 年中国 A 股上市公司年度数据为样本,检验了股价变动对企业研发投入的影响及作用机制,以及金融去杠杆对两者的调节作用。研究发现,股价大幅变动与企业研发投入存在负向关系,金融去杠杆缓解了这种不利影响。作用机制检验发现,股价变动一方面加剧了企业的金融化行为,另一方面增加了企业管理层的代理成本,二者共同作用减少了企业的研发投入。结论表明,国家应持续实施金融去杠杆调控,稳定股价变动,促进企业创新行为。