The value of communication in resource allocation decisions*

Abstract. This article examines the value of communication in a setting in which the owner and the manager of a firm differentially share the costs and benefits of information acquisition. Absent communication, the optimal contract induces allocative distortions to enhance the information content (about whether the manager expended effort in searching for additional information pertinent to the allocation decision) of the observed output. Communication has value because it reduces the value of the information externality in the observed output and, thus, reduces allocative distortions. Hence, the results lend support to the use of accounting reports (e.g., budgets) and ex post monitoring of decisions (e.g., an internal audit) in managerial performance evaluation. However, unless the manager's search is observable, it is optimal to use the information in the observed outcomes in compensating the manager. This finding highlights that the optimality of observed resource allocation practices cannot be evaluated independently of the larger problem of motivating the manager to acquire pertinent information because the information acquisition and resource allocation problems cannot be decomposed. Résumé. L'auteur examine la valeur de la communication dans un environnement dans lequel le propriétaire et le gestionnaire d'une entreprise partagent de façon différente les coûts et les avantages de l'acquisition d'information. Si la communication est inexistante, le contrat optimal induira des distorsions dans l'affectation des ressources visant à augmenter le contenu en information (relativement à l'ampleur des efforts déployés par le gestionnaire pour obtenir de l'information supplémentaire pertinente à la décision d'affectation) des résultats observés. La valeur de la communication réside dans le fait qu'elle réduit celle de l'extériorité de l'information dans les résultats observés et, par conséquent, diminue les distorsions dans l'affectation des ressources. Les résultats viennent donc appuyer l'utilisation des rapports comptables (les budgets, par exemple) et du contrôle a posteriori des décisions (la vérification interne, par exemple) dans l'evaluation du rendement du gestionnaire. Toutefois, à moins que la recherche d'information par le gestionnaire ne soil observable, il est optimal d'utiliser l'information contenue dans les résultats observés pour décider de la rémunération du gestionnaire. Cette conclusion met en relief le fait que le caractère optimal des méthodes observées d'affectation des ressources ne peut être évalué isolément du problème plus large de la motivation du gestionnaire à faire l'acquisition de l'information pertinente, les problèmes d'acquisition d'information et d'affectation des ressources étant indissociables.     

The Role of Cost Allocations in the Acquisition and Use of Common Resources*

Abstract. For a common resource, we suggest that the benefits of fixed cost allocations lie not in inducing optimal utilization of available capacity but in deciding how much capacity to acquire. In the presence of sequential information asymmetry between the owner and two symmetric users of the resource, we show that cost allocations form a part of the optimal incentive contract. We derive an optimal cost allocation scheme and provide an explicit link between the allocated costs under this scheme and the fixed costs of the resource. Résumé. Selon les auteurs, pour une ressource commune, les avantages de la répartition des coûts fixes résident non pas dans l'induction d'une utilisation optimale de la capacité disponible, mais dans la décision relative à la capacité devant être acquise. En présence d'asymétrie de l'information séquentielle entre le propriétaire et deux utilisateurs symétriques de la ressource, les auteurs démontrent que la répartition des coûts est un élément qui entre dans le contrat d'intéressement optimal. Ils dérivent un plan optimal de répartition des coûts et établissent un lien explicite entre les coûts répartis au moyen de ce plan et les coûts fixes de la ressource.     

Research on rural family resource management: a Third World perspective

Family resource management research relevant to rural families in Third World countries can produce useful information for rural development projects. However, currently, most of the research is imitative of Western research and contributes neither to theory construction nor to alleviation of real problems of rural poor families. The major stumbling blocks to improve research are limited trained personnel, inadequate commitment to research, insufficient funds and ignorance of socio-economic milieu hampering identification of relevant research problems. Three broad directives are suggested to strengthen research on management by Third World families: (i) selection and application of a conceptual framework to create consensus or focus, concepts and processes; (ii) identification of contextually relevant, researchable problems, and (iii) identification and use of appropriate research methods and tools. Suggested researchable problems include basic need standards, fuel management, appropriate technologies, family size and level of living, use of time, access to and utilization of consumer services and information. Various strategies to develop a sound family resource management research base are identified.     

The role of budgets and variances in repeated investment decisions*

Abstract. This paper considers investment in a two-period principal-agent model. In each period the agent has pertinent pre- and postdecision information about the returns from the project. Messages from the agent are interpreted as a budget and a self-reported variance. The paper examines when the sequential resolution of the uncertainty in profits would, by itself, result in a long-term contract. This focus is maintained by eliminating any role for learning or consumption smoothing in the contracting arrangement. Because they allow for commitment to future investment strategies contingent on current-period reports, relative to short-term contracts, long-term contracts exhibit efficiency gains. There is an endogenous demand for both budget and variance reports. By considering an N-period model, gains from long-term contracting are shown to be positively related to the principal's flexibility in committing to future investment strategies that are contingent on the agent's prior period report(s). Sequential resolution of the agent's uncertainty, either within or across periods, strictly enhances the demand for long-term contracting. The results suggest that expenditures involved in obtaining periodic budget and variance reports from the manager and in keeping a history of the communications may be cost justified by ex ante expected gains in efficiency. Résumé. L'auteur envisage l'investissement dans l'optique d'un modèle mandant-mandataire comportant deux périodes. Avant et au terme de chaque période, le mandataire dispose d'informations pertinentes relatives au rendement du projet. Les messages du mandataire sont interprétés comme étant un budget et un relevé des écarts. L'auteur examine à quel moment la transformation séquentielle de l'incertitude en gains donnerait lieu, en soi, à un contrat à long terme. Cet axe de recherche est maintenu grâce à l'élimination de tout effet d'apprentissage ou de nivellement de la consommation dans les dispositions contractuelles. Étant donné que les contrats à long terme permettent de s'engager dans des stratégies éventuelles d'investissement en fonction des résultats de la période en cours, ils offrent des gains sur le plan de l'efficience. Il existe une demande endogène de rapports budgétaires aussi bien que de relevés des écarts. Lorsqu'on utilise un modèle de N périodes, les gains qu'offrent les contrats à long terme affichent une relation positive avec la souplesse du mandant dans son engagement à l'égard de stratégies éventuelles d'investissement en fonction des rapports produits par le mandataire pour la ou les périodes précédentes. La transformation séquentielle de l'incertitude du mandataire, que ce soit à l'intérieur d'une même période ou au cours d'une période subséquente, favorise au sens strict la demande de contrats à long terme. Selon les résultats de l'étude, les dépenses que supposent l'obtention périodique de budget et de relevés des écarts par le gestionnaire et le maintien d'un dossier des communications seraient justifées par les perspectives ex ante de gains au chapitre de l'efficience.     

Appraisal of women's work

Women's work in the developing country of India contributes to sectoral production in the national economy and household production in the family economy. A conceptual framework based on systems exchange assumption classifies women's work as formal sector, informal sector, household production and home production activities. Various economic evaluation methods related to unpaid household work can be applied to appraise the value of women's work. Farm women of Haryana have a 13-hour workday in farm, dairy and home sectors. The estimated monetary value of the 13-hour workday is Rs. 15–55.     

Professional development needs of international students in home economics

This paper focuses on the professional development needs of a selected group of international students enrolled in home economics programmes in universities in the United States. It presents a rationale for professional communication as a means for maintaining professional competencies. It reports findings from a survey of students in which they reported their interest in and their perception of the availability of professional activities after return to the home country. Implications are then discussed and recommendations are made for supporting professional development and strengthening professional communication, thereby easing professional integration problems of international students.     

The Influence of Institutional Constraints on Outsourcing

Drawing on transaction cost economics and institutional theory we argue that the effects of institutional constraints on the transaction costs of outsourcing vary systematically with the type of service outsourced and the ownership structure of the outsourcing firm. Using data from hospitals, we demonstrate that these effects lead to a higher extent of outsourcing of nonclinical compared to clinical services, and larger outsourcing response of nonclinical services to cost pressures from managed care. Further, the effects of ownership structure and associated governance mechanisms on institutional constraints are reflected in the empirical results as cross‐sectional variations in the extent to which outsourcing is invoked as a response to cost pressures by hospitals of different ownership.     

Screening Talent for Task Assignment: Absolute or Percentile Thresholds?

Matching talents to tasks is an important part of job design. Organizations routinely use performance thresholds to group agents by talent. We see thresholds defined both in terms of an individual's own performance (absolute value) and in terms of peer performance (percentile). Intuition suggests a preference for percentile thresholds because the resulting rank-order statistic is sufficient to assess relative talent. Yet, in the context of a task assignment problem in which the objective is to match talent with task type (using two agents and two task types), we show that absolute thresholds can dominate percentile thresholds under either of two conditions. First, flexibility in task assignment tilts the balance toward absolute thresholds. Second, performance manipulation can adversely affect the inherent advantage of percentile thresholds because they motivate agents to invest relatively more in personally costly influence activities to cast their performance in a favorable light. We examine how these results hold up when there are countably large number of agents and discuss empirical implications.     

The Effect of Service Capability on Operating Costs: An Empirical Study of Ontario Hospitals*

Abstract. We examine variations in the relation between a hospital's level of service capability and the operating costs of its departments and activities (e.g., surgery, laboratory, laundry). We propose a model of the hospital as a set of concentric, interrelated services organized around a core mission to provide patient care. We hypothesize that increases in service capability (i.e., complexity of operations) will increase overall operating costs. At the departmental level, we expect variations in service capability to have a greater cost impact in departments that are closer to the patient. We examine these issues using 1986 data from 154 acute-care hospitals. We disaggregate total operating costs into 18 pools that together account for 84 percent of all operating costs. We find that models with aggregate drivers explain about 90 percent of the variance in overall hospital costs. Complexity is found to be a significant determinant of overall operating costs. At the departmental level, models with department-specific drivers dominate models that employ aggregate drivers. We find that approximately 45 percent of hospital operating costs are significantly associated with the complexity of care provided. There is only limited support for the claim that the effect of the complexity of care provided on operating costs increases as the extent of a department's direct contact with the patient increases. Hence, although our results suggest that the complexity of care should be accounted for in any cost allocation and reimbursement scheme, they also suggest that finding the “right” level of adjustment is a difficult task because complexity differentially affects costs in the various departments. Résumé. Les auteurs examinent les variations observées dans la relation entre le niveau de la capacité de service d'un hôpital, d'une part, et les coûts d'exploitation de ses services et de ses activités (chirurgie, laboratoire, blanchisserie, par exemple), d'autre part. Dans le modèle qu'ils proposent, l'hôpital est une organisation de services concentriques reliés entre eux et qui s'articulent autour d'une mission principale, celle de la prestation de soins aux patients. Ils posent l'hypothèse selon laquelle l'augmentation de la capacité de service (c'est-à-dire de la complexité de l'exploitation) entraîne une hausse des coûts d'exploitation globaux. À l'échelon des services, les variations dans la capacité de service devraient, selon les auteurs, avoir une incidence plus marquée sur les coûts des services qui sont plus près des patients. Ces questions sont analysées à l'aide de données de 1986 relatives à 154 hôpitaux de soins actifs. Les auteurs procèdent à la désagrégation des coûts totaux d'exploitation en 18 groupes de coûts qui, ensemble, représentent 84 pour cent du total des coûts d'exploitation. Ils constatent que les modèles dont les inducteurs de volume sont agrégés expliquent environ 90 pour cent de l'écart dans les coûts globaux des hôpitaux. La complexité, concluent-ils, est un déterminant majeur des coûts globaux d'exploitation. À l'échelon des services, les modèles dont les inducteurs de volume sont propres aux services ont préséance sur les modèles qui font appel à des inducteurs agrégés. Les auteurs constatent qu'environ 45 pour cent des coûts d'exploitation des hôpitaux présentent un lien marqué avec la complexité des soins dispensés. L'affirmation selon laquelle l'incidence de la complexité des soins dispensés sur les coûts d'exploitation augmente avec l'intensité du contact du service avec les patients n'est que faiblement étayée. En conséquence, bien que les résultats obtenus par les auteurs donnent à penser que la complexité des soins doit être prise en compte dans tout plan de répartition et de remboursement des coûts, ces résultats indiquent également que la détermination du niveau approprié d'ajustement est une tâche difficile, étant donné que l'influence de la complexité sur les coûts varie selon les services.     

The Relation Between Reporting Quality and Financing and Investment: Evidence from Changes in Financing Capacity

We use changes in the value of a firm's real estate assets as an exogenous change in a firm's financing capacity to examine (1) the relation between reporting quality and financing and investment conditional on this change, and (2) firms’ reporting quality responses to the change in financing capacity. We find that financing and investment by firms with higher reporting quality is less affected by changes in real estate values than are financing and investment by firms with lower reporting quality. Further, firms increase reporting quality in response to decreases in financing capacity. Our findings contribute to the literature on reporting quality and investment, and on the determinants of reporting quality choices.