Idiosyncratic Information,Moral Hazard,and the Cost of Capital

This paper examines the effects of idiosyncratic accounting information on a firm's cost of capital. By embedding a moral hazard problem into a multifirm asset‐pricing model, I show that moral hazard distorts the sharing of idiosyncratic risk but does not affect the sharing of systematic risk in the economy. A firm‐level improvement in idiosyncratic information reduces the firm's cost of capital even though it does not affect the implied cost of capital inferred from publicly traded shares. Moreover, an economy‐level improvement in idiosyncratic information reduces the risk premium for idiosyncratic risk but increases the risk premium for systematic risk, resulting in an ambiguous net effect on the firm's cost of capital. These results provide alternative explanations for the mixed empirical evidence on the relation between information quality and the cost of capital.     

庄河地区水资源现状浅析

本文通过对庄河地区水资源的分析及未来需水量的预测,计算其区域余水量。以确定区域经济的规划。     

加强电站无功管理

加强电站无功管理，不但能改善供电质量，满足电网的要求，提高单位的经济效益，而且使设备的安全运行得到了保障。     

Sustainable Development and Management of Water Resources in the Hei River Basin of North-west China

The quantitative and qualitative evaluation of water, land and biotic resources in the inland river basins is important in the arid zone. Analysis of the exploitation potential of water resources and the environmental changes through water development can help people in the sustainable development and management of water resources within the basin. Water resources development has affected the scale of oasis establishment in the middle reaches and the existence of lower-reach oases in the Hei River basin. Exploitation and utilization of water resources at the present stage should bring about a harmonic relation between economic development and the ecological environment in the whole basin. The whole area should be considered as an entirety to adopt feasible engineering and administrative measures such as strengthening the protection of water resources in upper streams, macro-control of water consumption and implementing water-saving measures in middle and lower reaches, quantitatively managing and allotting water resources in accordance with regional conditions and adherence to comprehensive rehabilitation. Thus, economic, environmental and social benefits of water resources can be enhanced.     

发展中国远期外汇品种的优先次序

中国人民银行宣布自2005年7月21日起中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这是中国在汇率形成机制市场化改革进程中迈出的重要的关键一步,这表明人民币汇率的变动将更加灵活、具有弹性。此后不久,央行在8月10日推出促进银行间外汇市场发展的重大举措,其中包括扩大即期外汇市场交易主体、允许开办银行间远期外汇交易、并允许符合资格的市场会员开展人民币掉期交易等。这意味着,在新的汇率制度下,政府正加快发展完善远期外汇市场的步伐,从而为市场主体提供更充分、有效的避险工具,避免汇率变动对实…     

永定新河治理工程几个关键问题的研究

永定新河是天津市防洪的北部防线。由于受海相来沙淤积 ,河道行洪能力大幅度下降。针对永定新河治理工程设计中涉及到的河道淤积治理方案、闸位比选、防潮闸结构型式及施工方法、闸下减淤清淤措施等诸多问题进行了分析和研究 ,提出了相应的措施和建议     

公路建设中路线方案多属性决策方法的研究

路线方案的比选是公路建设项目前期的一项重要工作,直接影响着项目建设能否达到预期的目标以及项目投入运营中的使用效果,如行车的安全性、舒适性、快捷性等。进行路线方案比选时,要考虑路线的线形合理性、对周边地区环境影响,项目经济效益、施工难易等多种因素对影响。本文在分析路线方案比选复杂性的基础上,对多种决策方法进行对比,选择TOPSIS法作为路线方案的决策方法。算例的结果表明该方法应用的可行性和有效性。     

Fisher最优分割法在星星哨水库汛期分期划分中的应用

Fisher最优分割法是对有序样本进行最优化分段的一种数学方法。本文利用该方法对星星哨水库汛期进行相应的划分,结果表明该方法是可行的。因此,可利用该结果对分期实施不同的汛限水位,使水库的防洪和兴利效益达到最大。     

工业行业协会怎样参与世界经济大循环

我国的工业行业协会是一新生事物，以其民间性、行业性、公正性、国际性的特点，在参与世界经济大循环中做了大量的卓有成效的工作。包括：开展国际经济技术交流；协调行业经济运行；维护本行业在国际市场上正常运行；保护企业在国外市场权益；协调国内外产品价格；打破技术壁垒，重视知识产权，统一对外谈判；加强与国外有关行业组织的联系，争取较好的国际贸易环境；健全有关商检、检疫的法规，保障市场安全。一、借鉴国外行业组织的经验，充分发挥我国工业行业协会在国际交往中的作用，迎接入世挑战２１世纪是国际民间组织充分发挥优势的…     

二滩水电站地下厂房洞室的施工特点

国际承包商在二滩工程中的许多施工布置和方法，施工技术和工艺、施工设备和措施很具有特色，扩展了我们的视野、丰富的我们的思路。总结其经验，可作为国内类似工程的参考。