对赌局 大摩操控国美永乐并购案 对赌双刃剑

在引入财务投资者后，蒙牛与永乐同样面临着对赌协议中净利润指标的考验，但它们各自所处的环境却在很大程度上决定了两者的最终命运。蒙牛面对着一个快速扩张的市场、竞争力缺乏的同行，依靠自身的大胆创新，闯出了一片天地。而永乐在两个如狼似虎的竞争者面前，缺乏扩张所必需的资金优势，可以想见，即使管理层勤勤恳恳，绞尽脑汁，其所面临的未来仍然是不容乐观的。对赌赌的是业绩，“筹码”是股权。在“对赌协议”中，财务投资者所承担的风险仅仅是赚多与赚少之分，但无论输赢，“赚”是一定的。当然财务投资者们仍面临被投资企业业绩大幅低于对赌临界下限而导致损失的风险。但从永乐一案来看，无论赌赢赌输，无论业绩好坏，像大摩这样的财务投资者总能找到赚钱的方法——区别只在于是从公司上赚钱，还是从市场上赚钱。[编者按]     

并购2007中国资本市场的亮丽风景线

如果说2006年被中国的经济界誉为"并购年"的话,那么2007年中国资本市场的并购可以用"深刻"两个字来描述。外部法律和监管制度的进一步完善,对并购内部交易的进一步规范,A股股市的高涨,私募股权在并购交易中的活跃,以及外资并购引发的种种争议,给2007年中国的并购抹上了鲜亮的一笔。     

并购2008：先扬后抑 危机初显

经过股权分置改革后．中国资本市场步入“全流通”时代,2008年限售股开始进入解禁的阶段,A股面临“大小非”的全面解禁。同时,国际金融危机爆发,A股也不能独善其身,股市从2007年的6000多点一路下跌到现在的2000点左右。上市公司市值的大面积蒸发、企业资金链的告急、对现金流的渴求．让企业举步维艰。在一批批企业倒下洗牌的过程中,却也提供了一个很好的并购时机。     

“斩首”收购行业龙头企业外资凶猛——西北轴承、G华新、四川双马之案例研究

瞄准行业中的垄断企业，进行合资并掌握控股权，然后使合资企业长期处于亏损或微利状况，迫使合资的中方撇出，外资达到控制垄断企业的目的，并在此之后“神奇地”使独资公司恢复盈利。这是外资在中国机械行业收购中的惯用手法。 当初作为“充足资金的提供人与先进管理经验布道者”的外资，翼并购的真实动机与带来的结果，似乎与国人当初的预想越发偏离。热衷于招商引资、盼望借外资之力壮大经济的政府和企业们发现，外资并购带来了资金，但中国企业付出的代价却是另外一些弥足珍贵的东西——比如品牌、市场、资源等等。这在前几年开始便成为外资并购热点领域的机械行业表现得尤为明显。西北轴承的铁路轴承、烟台轴承厂、无锡轴承厂、大连电机厂、佳木斯联合收割机厂……从合资到无奈撤资并失去了产品和市场的经历惊人相似，[编者按]     

用“业务重组与流程再造”塑造邮政竞争优势

研究邮政业务重组和流程再造,对邮政重新审视传统的业务和管理流程,提高竞争能力具有重要意义。本文分析了邮政目前的一些问题,并参考其他国家邮政业务重组的事例,提出中国邮政必须把"业务重组"和"流程再造"视为获得竞争优势的重要战略,来加速企业自身的发展,提高邮政的核心竞争力。     

2008年中国10大并购事件

有关评选标准的说明 对于企业来说,并购更多的是考虑战略价值,能够较快而有效地实现企业的产业布局,完善产业链,提升企业价值;另一方面,行业龙头在行业内掀起的并购可能会改变一个行业的竞争格局,并且会成为行业并购的标杆;而一个典型的并购也会预示市场的一种趋势。     

上海国资·亚商——2007中国10大并购事件

2007年中国资本市场上的并购交易延续了2006年的欣欣向荣，仅第3季度就发生了75个较具规模的案例。从如此之多的并购案例中选取10个案例，作为2007年的具有代表性的10大案例，并不是一件非常容易的事情。因为每个人心里都有自己的一杆秤，对每个并购行为都有自己的看法和理解。根据亚商专家组的意见，本次评选年度10大并购事件主要参考以下5大标准：     

邮政寄递同城运输与经济优化体系的构建及实践

《邮政寄递同城运输与经济优化体系的构建及实践》项目的推进,既是物流技术的应用,也是企业管理的深入实践。该项目以寄递同城网络和成本优化规划目标为导向,以模型分析、信息系统为主导,取消或减少人工干预,完全依据实际生产场景进行“营、分、运、投”各环节的智能串联,为寄递网生产实时纠偏提供便捷,辅助实现智能化决策,为社会同业提供行业标杆案例。     

邮政寄递网络与成本精细化管控体系研究与实践——以重庆邮政为例

以邮政寄递同城网络组织和成本共同优化为目标，重庆邮政依托规划诊断分析“定性”+大数据模型分析“定量”+智能化系统“固化”分析结果等管理手段，科学提出网络节点、末端网点流量流向、市趟邮路、成本管控等优化模型，并加以落地实施，从而实现“规划－试点－改进－固化－推广”管理全覆盖，降本增效和时限管控成效显著。