我国企业制度缺陷与证券公司风险管理

现代企业制度是风险管理的前提条件和运行框架。推进我国证券公司风险管理的关键因素并非是风险管理体系建设或者市场条件的健全 ,而是建立完善有效的企业制度和清晰的内部治理结构 ,通过具有建设性的激励、约束和决策机制 ,促使代理人主动积极地寻求风险管理的改进     

"壳资源"类上市公司资产重组寻租行为特征分析

一、我国的"壳资源"类上市公司产生于特定的制度环境 "壳"公司的产生并不是充分竞争的市场制度的产物.政府作为国有产权的代表直接参与证券市场管理和市场资源的分配,为"壳"公司的形成创造了行政条件,主要表现在额度管理制和两极审批制上.这样的制度环境有利于规范证券市场,发挥地方政府和中央主管企业信息优势,但在政府主导证券市场的制度条件下,非完全市场竞争行为直接导致了"壳"公司产生.主要体现在这样几个方面:     

外资并购上市公司过程中的矛盾与制度创新

外资介入中国上市公司的并购活动是资本市场发展的必然和积极要求；但目前的外资并购国有股和法人股活动受到实际操作性不强、可购股权流通性差和现有并购系统缺陷等问题的制约；外资并购的关键意义在于提供了一个制度的创新与开放的契机，应该把握时机，从规则细化、增加并购方式和市场流通性、推进公司治理结构优化和产业升级等方面完善中国资本市场的并购系统。     

国有商业银行公司治理重构中的隐性契约

在国有商业银行的治理中,政府的一种角色目标是追求公共产品功能和政治利益的实现,并同利益相关者集合“签订”所谓的“隐性契约”,以政府声誉和补贴换取国有商业银行低效率的经营和对公共职能的追求。“隐性契约”的存在降低了对国有商业银行治理改革的需求。国有商业银行的股份制改造和治理重构,必须要实现对隐性契约的保护和替代,才会具有可行性。     

尽快推出创业板，应对金融危机对实体经济的冲击和挑战——北京地区高科技企业融资状况问卷调查分析报告

随着美国次贷危机的全面爆发及在世界范围内的迅速蔓延,我国实体经济也遭受到一定影响。我国高科技企业的融资规模、融资渠道受这场金融危机的影响有多大？其中,高科技中小企业的融资需求发生了哪些变化,对我国资本市场提出了哪些新的要求？     

交易所，还有多少好时光

二百一十三年前．一群商人和经纪人在下曼哈顿的一棵梧桐树下签署了一份协议．由此创造了一个证券交易系统．并成为纽约证券交易所的前身。现如今．纽约证券交易所已经成为一个会员制的、多层次的有形证券交易平台同时．纽交所也已意识到．技术水平和交易速度在当今市场竞争中占有统治地位。     

我国跨国资产证券化发展模式研究

目前我国资产证券化大规模推行的制度环境，信用基础以及投资者需求等条件尚不完全具备，常规的发展模式面临着诸多阻滞，选择“跨国证券化模式”作为突破口，并结合我国具体情况设计其关键环节和程序，以增强资产证妆券化在近期内运作的可操作性，在这一模式下，我国的资产证券化在未来发展过程中，应着力完善法律法规、明确监管主体，培育机构投资者，建立健全信用评级体系和制订和实施相应的会计制度和税收政策。     

历史不能忘却——深圳博物馆抗战六十周年纪念图片展纪行

今年是抗日战争胜利60周年，8月18日中午，值烟雨霏霏，我们来到深圳市博物馆。参观纪念抗战胜利60周年纪念图片展览。这次图片展览是以东江游击队于抗战期间在广东的组建和发动群众积极抗战的史实为主线，     

泡沫还是金屑？——重新审视20世纪80年代日元升值对日本泡沫经济的影响

20世纪80年代中后期,日元升值对于日本的泡沫经济和日本金融国际化改革以及日本产业结构调整都产生了不同程度的影响。在相关的研究中,认为日元这一时期的升值对于泡沫经济崩溃以及产业空洞化和日元国际化的失败等问题应负有责任的看法不在少数。笔者认为,20世纪70、80年代之后日元的升值除了少部分市场因素之外,更主要的是对日本经济实力和国民财富实质的真实反映,是一种积极的调整。至于日元升值对同期泡沫经济的崩溃和日元国际化的失败所产生的影响则应该更客观地分析。问题的核心应该在于能否保持经济发展的均衡,并建立稳定有效的汇率安…     

科学发展多层次资本市场，支持实体经济稳健增长——深交所第九党支部深入开展学习实践科学发展观调研活动

2008年11月,第九党支部开始了学习调研阶段的活动,确立以“科学发展多层次资本市场,支持实体经济稳健增长”作为本次调研活动的指导思想。以“中小企业生存和发展问题”作为调研活动的主题,深入走访调研了四家各具特点的企业,完成了数万宇的调研报告。