多资产大宗商品期权定价研究

基于大宗商品收益率与便利收益服从均值回复过程的假设,建立带协整效应的多资产大宗商品期权定价模型,求解多资产大宗商品期权价格的解析解,将大宗商品期权定价推广到更一般情况.结果表明:标的资产收益率增加,期权价格上升,替代品期权价格下降;标的资产的便利收益增加,期权价格下降,相应替代品的期权价格上升.     

订单拆分、知情交易概率与风险定价

基于2018-2020年沪深300指数成分股的高频数据,构建累计拆分订单比变量度量市场订单拆分行为,考虑订单拆分行为对知情交易概率及其风险定价能力的影响.实证发现:订单拆分行为增加了不同算法下知情交易概率的差异,这一差异对流动性和订单规模因素具有稳健性.进一步研究发现:不同的订单拆分水平下,知情交易概率与风险定价之间呈现非线性关系,高订单拆分水平降低了知情交易概率的风险定价能力.     

商业银行监测模型创新构建研究

模型工具是商业银行风险管理的重要手段。在金融科技的推动下，商业银行积极探索利用前沿技术加强模型创新构建与迭代升级，以科技赋能风险管理质效。在实践过程中，监测模型的创新构建仍面临一些痛点和难点。文章在风险管理的框架下，结合商业银行模型工具建设的实践，聚焦监测模型构建的理念，探索监测模型优化的路径和方法，并在此基础上提出对策建议。