近期国际石油价格回顾与预测

1? 近期国际石油价格回顾 1.1 原油:12月国际油价先降后升,1月多因素推动油价持续冲高 2021年12月国际油价先降后升.2021年12月初,因奥密克戎变异病毒快速传播引发市场担忧,国际油价延续11月底的跌势,1日WTI和布伦特原油期货价格分别降至65.57美元/桶和68.87美元/桶.随后,"欧佩克+"宣布将视情况灵活调整产量政策,加之奥密克戎变异病毒仅引发轻症、美伊核谈陷入僵局,国际油价震荡反弹,8日WTI和布伦特原油期货价格分别升至72.36美元/桶和75.82美元/桶.     

美联储货币政策正常化进程及其对油气价格的影响

上一轮美联储货币政策正常化进程发生在2008年金融危机后。美联储货币政策正常化进程包括缩减购债规模、加息和缩表三个阶段,政策调整节奏主要考虑经济增长、就业和通胀三个指标。货币政策收紧对国际大宗商品、美国长期利率、美元指数都将产生显著影响,且呈现预期先行的特点。北京时间2021年11月5日,本轮美联储货币政策正常化进程正式启动。本轮美联储货币政策正常化进程明显快于上一轮,并持续加速推进。受全球通胀高企、地缘政治冲突的影响,一方面国际油气市场供需基本面总体偏紧,另一方面大宗商品抗通胀的特性得到放大,不断循环推升自身价格,油气价格并未在本轮美联储货币政策正常化进程中出现大幅下跌行情。从金融视角看,在当前加息频率下,基准情景下2023年年中国际油气价格才存在回落的可能性。     

基于B-S模型的文化创意类资产评估——以A电影项目为例

文化创意产业的大发展亟须新的资产评估方法,实物期权法作为一种资产评估工具,从动态方面考虑了环境的不确定对资产价值的影响。分析B-S模型及其应用,探讨其参数的确定方法,并基于B-S模型的文化创意类资产评估探讨B文化公司将计划投资拍摄A电影的应用研究。     

KMV模型在农业上市公司信用风险度量中的应用

我国商业银行面临的主要风险是信用风险,信用风险管理成为银行关注的重中之重。本文以农业类上市公司为样本,运用Matlab技术,通过实证来检验模型识别上市公司信用风险的能力,研究表明现阶段基于期权定价理论的KMV模型能很好地度量我国农业类上市公司的信用风险。     

新常态下的国际石油市场

宏观经济转向导致大宗商品市场进入熊市、全球石油供需基本面由偏紧转为宽松、金融市场监管加强、美元进入升值周期、产油国动荡对油价的影响变弱、政治因素对油价的影响增强,这六大因素引发国际油价2014年下半年以来大幅下跌,并将对国际油价走势形成长期利空;同时,欧佩克财政预算价格和非常规石油的边际生产成本又将对未来油价形成支撑,决定了国际油价的下行空间有限.国际石油市场或已进入新常态.综合考虑因素分析和模型测算的结果,预计未来几年油价将维持相对低位.     

供应链中断风险对油气市场的影响

新冠肺炎疫情暴发后,供应链中断风险严重搅动国际油气市场,导致国际油气价格超预期上涨。WTI原油期货有史以来首次出现负油价即是全球供应链中断风险的预演。“供应链的平衡”成为影响国际油价的新因素。新冠疫情暴发前,供应链中断的影响往往是暂时的,而在后疫情时代,供应端受到疫情反复、经济萎靡、交通基础设施不畅、劳动力短缺等多重因素冲击,供应链中断的风险不断扩大。电子化交易加剧供应链风险对油气市场的冲击。全球供应链中断风险暴露了即时生产和低库存（Just In time）管理模式的内在缺陷,也催生了即时生产和低库存管理模式让位于稳产和适度库存（Just In case）管理模式的需求。中国企业因缺少能源定价工具,受制于卖方主导的价格指数。中国应不断完善油气期货生态圈,加快成品油期货和天然气期货上市步伐,鼓励企业积极参与期货套期保值。     

近期国际石油价格回顾与预测

<正>1回顾1.1原油：3月国际油价大幅上涨,4月环比下降3月初,因地缘紧张局势加剧、欧美对俄制裁继续升级,国际油价大幅上涨,8日WTI和布伦特原油期货价格分别涨至123.7美元/桶及127.98美元/桶,布伦特原油期货价格创2008年7月23日以来最高。随后,因伊核谈判达成预期升温、俄乌谈判开启缓和了地缘局势、阿联酋表示支持“欧佩克+”增加供应,市场对石油供应的担忧大幅缓解,国际油价显著回调,16日WTI和布伦特原油期货价格分别降至95.04美元/桶及98.02美元/桶。此后,